>> 浙商證券-普洛股份(000739)一季度業(yè)績預(yù)告點評：集團(tuán)整合順利完成,一季度迎來開門紅-130418
| 上傳日期： |
2013/4/19 |
大?。?/td>
| 625KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
程艷華 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資要點
公司公告，以年底資產(chǎn)重組后同口徑調(diào)整的報表金額為計算依據(jù)，2013年公司一季度凈利潤為2100-2400 萬元，同比增長14%-30%。
由于公司一季度凈利潤在全年占比往往較低，全年凈利潤增長幅度有望超過一季度增速。
2012 年，公司整合橫店集團(tuán)醫(yī)藥資產(chǎn)順利完成；2013 年開始，公司業(yè)績將體現(xiàn)整合效益。
從一季度情況來看，公司正在有效整合集團(tuán)內(nèi)部的資源，理順管理結(jié)構(gòu)。
預(yù)計2013-2014 年，公司管理效率將有效提高，提升內(nèi)生性增長能力。
推測公司為了加快發(fā)展制劑業(yè)務(wù)，可能嘗試外部收購制劑企業(yè)。
目前公司制劑業(yè)務(wù)占比約為10-15%，而發(fā)展制劑業(yè)務(wù)已經(jīng)成為公司明確的戰(zhàn)略方向。
由于公司缺少良好的制劑品種儲備和制劑銷售能力，我們推測公司可能嘗試外部收購的方式，以快速達(dá)到制劑銷售規(guī)模的提升。這方面可以積極關(guān)注。
盈利預(yù)測及估值
公司自從2012 年完成重組以來，整合明顯加速。我們維持公司2013-2014年盈利預(yù)測，預(yù)測凈利潤分別為2.3 億元、3.5 億元，攤薄后EPS 為0.56、0.85 元，同比增長71%、52%。
|
|
