>> 興業(yè)證券-東富龍(300171)行業(yè)景氣延續(xù),延伸產(chǎn)品線布局后GMP時代-130521
| 上傳日期： |
2013/5/22 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
項軍 |
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投資要點
近日，我們參加了東富龍業(yè)績交流會，與公司管理層就公司業(yè)務(wù)運行狀況，制藥裝備行業(yè)發(fā)展態(tài)勢，新版GMP改造進度等進行了交流。
新版GMP改造紅利有望持續(xù)，多項措施積極應(yīng)對后GMP時代行業(yè)波動：根據(jù)CFDA數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前全國共有4462條無菌制劑生產(chǎn)線，按照新版GMP的要求無菌注射劑廠商需要2013年底前完成認證，但目前通過認證比例還不足10%（目前國內(nèi)362條無菌生產(chǎn)線通過認證，其中121條凍干生產(chǎn)線通過認證，采用東富龍產(chǎn)品在細分市場領(lǐng)域仍具有絕對優(yōu)勢）。（慧博投研資訊）總體而言，無菌制劑生產(chǎn)企業(yè)短期內(nèi)仍面臨比較大的認證壓力，因此對公司凍干系統(tǒng)（包括凍干機、無菌隔離器、自動進出料系統(tǒng)）市場需求仍有望保持。我們認為，雖然GMP認證政策紅利過后，凍干系統(tǒng)市場需求可能會出現(xiàn)階段性波動，但行業(yè)未來的總體需求仍會不斷增長（如企業(yè)擴建需求、從事海外認證需求等），公司未來將繼續(xù)通過拓寬產(chǎn)品線（如空氣凈化設(shè)備、未來可能進入生物反應(yīng)器領(lǐng)域）、開拓海外市場等舉措應(yīng)對行業(yè)波動風險，以保證在后GMP時代的未來幾年公司業(yè)務(wù)仍可以保持平穩(wěn)發(fā)展。
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