>> 華泰證券-九龍電力(600292)再次并入優(yōu)質環(huán)保運營資產,后續(xù)成長空間依然廣闊-130630
| 上傳日期： |
2013/7/4 |
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| 374KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
程鵬 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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收購優(yōu)質環(huán)保資產，打造電力環(huán)保全產業(yè)鏈。公司公告非公開發(fā)行預案，擬增發(fā)不超過1 億股，募集16.69 億元用于收購、新建集團旗下總計1004 萬千瓦脫硝、264 萬千瓦脫硫運營資產，并對子公司遠達工程進行增資、并收購鼎昇環(huán)保80%股權。此次收購是集團旗下環(huán)保運營資產的再次注入，為公司的長期發(fā)展和業(yè)績增長奠定了堅實基礎，根據我們的測算，此次收購運營資產完全達產后，將新增凈利潤近1 億元，增厚EPS 約0.16 元。 環(huán)保運營資產擴容，后續(xù)成長依然廣闊。此次收購驗證了我們之前預計集團內電力環(huán)保運營資產的收購或注入將持續(xù)進行的判斷。增發(fā)完成后，公司脫硫資產超過1600 萬千瓦，脫硝運營資產超過1400 萬千瓦，遙遙領先其他競爭對手。我們依然維持大氣環(huán)保行業(yè)將轉入運營時代的判斷，公司作為中電投集團旗下唯一的電力環(huán)保業(yè)務整合平臺，集團旗下30 萬千瓦以上的火電裝機超過5000 萬千瓦，我們保守估計集團內環(huán)保運營資產市場空間超過100 億元；即僅集團內市場空間達到公司現有規(guī)模的2.5 倍以上。
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