>> 萬聯(lián)證券-九龍電力(600292)公告點評：脫銷項目再下一單-130517
| 上傳日期： |
2013/5/17 |
大?。?/td>
| 327KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
宋穎 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：
九龍電力發(fā)布公告：公司控股子公司中電投遠達環(huán)保工程有限公司與貴州西電電力股份有限公司簽訂了《貴州西電電力股份有限公司黔北發(fā)電廠300MW#1 機組煙氣脫硝改造工程 EPC 總承包合同》 。
點評:
1、中標項目進一步提升公司脫銷市場份額：公司此次與貴州西電電力簽訂的《黔北發(fā)電廠300MW#1 機組煙氣脫硝改造工程 EPC 總承包合同》的內(nèi)容包括了脫硝系統(tǒng)內(nèi)所有工程設(shè)計、施工、設(shè)備及材料（包括專用工具、備品備件）供貨、運輸、保管、調(diào)試、實驗、技術(shù)服務(wù)和技術(shù)指導(dǎo)、技術(shù)資料等。（慧博投研資訊）項目金額6874萬元。今年以來，除本項目外，公司還與上海吳涇發(fā)電公司（9999萬元）、內(nèi)蒙古霍煤鴻駿鋁電公司（9580萬元）、上海長興島第二發(fā)電廠（1824萬元）、河南中孚電力公司及安徽淮南平圩發(fā)電公司、 淮南平圩第二發(fā)電公司（22649萬元）等公司新簽了脫銷脫硫項目。今年新增項目金額合計50926億元，加上去年已公布未結(jié)算項目金額約8億元，將對公司13-14年業(yè)績產(chǎn)生正面影響。
2、市場近期對大氣污染治理政策預(yù)期強烈：近日，環(huán)保部公布了《關(guān)于公布全國燃煤機組脫硫脫硝設(shè)施等重點大氣污染減排工程的公告》,2012年火電脫硝（完成比例97%）、鋼鐵燒結(jié)機脫硫（完成比例106%）、水泥窯脫硝（完成比例1045%）三大工程均完成了目標。另外，環(huán)保部還公布了《2012年度全國主要污染物總量減排核查處罰情況》，對在脫硫脫硝、城鎮(zhèn)污水處理和建設(shè)領(lǐng)域違規(guī)地區(qū)和單位明確了處罰措施。年初以來，大氣治理措施出臺力度和時間遠超市場預(yù)期，而近期霧霾天氣再度引爆大氣板塊市場表現(xiàn)。隨著霧霾天氣越發(fā)嚴重,大氣污染治理先受矚目，大氣污染防治的措施也有望進一步強化。公司是大氣治理政策趨嚴的直接受益者。
3、8.2億現(xiàn)金在手值得關(guān)注：近日，公司公告重大資產(chǎn)重組已全部過戶完畢，至此公司非環(huán)保資產(chǎn)全部剝離出上市公司，公司的主營業(yè)務(wù)全部變?yōu)榄h(huán)保產(chǎn)業(yè)。此次剝離，公司獲得收購資金8.2億元現(xiàn)金，后續(xù)的投資計劃值得關(guān)注，后續(xù)投資目標的塵埃落定或會成為公司股價表現(xiàn)新的催化劑。
4、盈利預(yù)測及投資建議：公司背靠中電投大股東的強大背景，在環(huán)保項目開發(fā)、環(huán)保資產(chǎn)并購及特許經(jīng)營、資本運作等方面具有優(yōu)先權(quán)，看好公司的發(fā)展前景，預(yù)計預(yù)測13-14 年EPS0.42 元、0.55 元，對應(yīng)PE40 倍、31 倍，維持買入評級。
|
|
