>> 興業(yè)證券-華能國際(600011)2013半年報點評:電價下調預期PK超預期業(yè)績?龍頭依然低估-130730
| 上傳日期: |
2013/8/1 |
大小: |
555KB |
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pdf |
來源: |
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| 評級: |
增持 |
作者: |
汪洋 |
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事件: 公司公布2013半年報:營業(yè)收入為640.62億元,同比下降4.64%;凈利潤為71.07億元,同比增175%;歸屬于母公司凈利潤為58.94億元,同比增166.91%;每股收益為0.42元,業(yè)績大幅超預期。 點評: 分結構看:國內電力業(yè)務一枝獨秀,新加坡電力業(yè)務逐漸萎縮。按照H股半年報口徑,2013年國內電力業(yè)務實現(xiàn)凈利潤67.10億元(此處包含少數(shù)股東權益),占凈利潤總額的97%,上升19個百分點;相對應,新加坡業(yè)務盈利能力逐漸萎縮,同期僅實現(xiàn)凈利潤2.76億元,創(chuàng)自收購新加坡大士能源以來新低水平。
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