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核心觀點：
    寶鋼股份9 月份出廠價格以小幅上調為主
    寶鋼股份9 月份熱軋、酸洗、普冷、熱鍍鋅、電鍍鋅、鍍鋁鋅、彩涂、電工鋼出廠價格較8 月份穩(wěn)中有漲，寬厚板價格穩(wěn)中有降。
    調價幅度符合預期
    寶鋼股份9 月份主要品種出廠價格穩(wěn)中有漲，以小幅上調為主，符合我們的預期。近期鋼市“淡季不淡”，終端補庫存需求拉動鋼價持續(xù)反彈，我的鋼鐵網鋼價指數自7 月1 日以來已經上漲4.57%，公司9 月份出廠價格以小幅上調為主，我們預計后期出廠價格仍有上調的可能。
    9 月公司盈利情況或將有所改善
    公司9 月份主要產品出廠價較8 月份上漲0-150 元/噸，在考慮一個月原料庫存的情況下，同期成本估算值變動約為22.6-45.32 元/噸，產品出廠價上漲速度大于成本端價格變動，預計9 月公司盈利情況或將有所改善。
    公司仍有較好的投資價值
    公司持續(xù)保持國內同行業(yè)最優(yōu)經營業(yè)績，堅持定位高端的差異化發(fā)展道路，冷軋汽車板、硅鋼、鍍錫板等產品在國內居于主導地位，前期股票回購對股價形成了支撐；公司盈利能力強、業(yè)績穩(wěn)定性好，預計2013、2014、2015 年EPS 分別為：0.35、0.42 元、0.52 元，目前股價為4.18 元，對應PB 為0.64 倍，估值處于較低水平，仍有較好的投資價值，維持“買入”評級。
    風險提示：下游需求持續(xù)低迷；原料價格上漲速度過快；鋼價下滑。