>> 興業(yè)證券-東阿阿膠(000423)低基數(shù)下第2季度阿膠塊銷量強勢增長-130816
| 上傳日期： |
2013/8/19 |
大?。?/td>
| 463KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
鄧曉倩，項軍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資要點
事件：
東阿阿膠發(fā)布2013 年半年報：2013 年上半年公司實現(xiàn)銷售收入17.53 億元，同比增長52.60%；實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤為5.42 億元，同比增長16.35%；實現(xiàn)扣非后歸屬于母公司的凈利潤為5.22 億、同比增長22.18%；每股收益為0.83 元。
點評：
公司業(yè)績基本符合我們之前的預期。
2013 年上半年公司銷售收入同比增長52.60%。2013 年上半年公司實現(xiàn)銷售收入17.53 億、同比增長52.6%，排除兩個新增合并報表公司的貢獻、公司收入端的增速約為22%-25%（“東阿圣水水療有限公司”及“廣東益建健康產(chǎn)業(yè)有限公司”）。2）、作為阿膠系列產(chǎn)品主要生產(chǎn)、銷售平臺的母公司，2013 年上半年實現(xiàn)銷售收入11.37 億元，同比增長24.61%；分季度來看 2013Q1、2013Q2 母公司實現(xiàn)銷售收入分別為6.71 億及4.65 億、同比增速分別為10.2%、53.56%。3）、2013 年上半年公司阿膠及系列產(chǎn)品實現(xiàn)銷售收入13.19 億，同比增長31.89%、其中我們預計“阿膠塊”收入增速超過30%、“阿膠漿”受提價的拖累出現(xiàn)一定程度的下滑、“阿膠衍生品”獲得翻番的增長。
|
|
