>> 中信建投-數(shù)字政通(300075)智慧城市的集中受益者-130819
| 上傳日期： |
2013/8/20 |
大小： |
282KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
呂江峰，劉澤晶 |
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此報告為加密報告 |
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簡評
智慧城市建設(shè)有望加速上周國務(wù)院發(fā)布促信息消費的若干意見，明確提出加快我國智慧城市建設(shè)。在此之前一周，住建部公布第二批103 個智慧城市試點，再早由發(fā)改委和工信部牽頭的《促進我國智慧城市健康有序發(fā)展指導(dǎo)意見》制定的完成。種種跡象表明，我國智慧城市建設(shè)在今年下半年有望加速進行，從國務(wù)院到各部委對智慧城市的重視程度看，智慧城市建設(shè)有望擺脫目前較為混亂的局面，加快頂層設(shè)計，完善融資渠道，明確管理職責(zé)等。
政府需求先行，城管、社管系統(tǒng)齊發(fā)力
近幾年我國城市規(guī)?？焖侔l(fā)展，雖然智慧城市涉及到多個領(lǐng)域，但政府如何對城市進行有效的管理一直是個難題，公司在數(shù)字化城市管理領(lǐng)域憑借多年的積累和經(jīng)驗，目前已進入到全國除港澳臺和西藏外的所有省份，全國城市客戶超200 個，公司在數(shù)字城市管理領(lǐng)域已處絕對領(lǐng)先地位。同時，隨著城市管理精細化的發(fā)展，原來由面的管理已不能滿足現(xiàn)代化城市管理的需求，未了能夠全面掌握社會現(xiàn)狀，有必要形成將“人、地、物、情、事、組織”等要素集于一體的綜合性信息化平臺，這也是公司目前大力推進的社會管理系統(tǒng)，公司今年以來社會管理領(lǐng)域的成功案例已超10 個，如：上海浦東新區(qū)，北京豐臺區(qū)，湖北黃岡市，河南安陽市，安徽銅陵市等。
智能交通助公司高增長
公司收購漢王智通后切入智能交通領(lǐng)域，并由此進入了一個巨大空間的市場。智通擁有自身的產(chǎn)品，如智能攝像頭，并在卡口監(jiān)控、停車場管理、電子警察等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用，其圖像處理能力，如車輛、車牌識別也在智能交通領(lǐng)域有很大的用處。今年以來，公司在交通領(lǐng)域不斷獲得進展，我們認為智通達到收購時承諾的1800 萬凈利潤問題不大。
智慧城市解決方案有望成為公司有力的護城河
公司在智慧城市建設(shè)當(dāng)中的角色具有一定的特色，首先公司在數(shù)字城市管理領(lǐng)域全國領(lǐng)先，對全國很多城市在管理的各個方面所面臨的問題有較為深刻的認識。其次，公司通過收購智通，補足了在城市交通方面的缺失。以前公司所處的城市管理領(lǐng)域多是以靜態(tài)管理為主，現(xiàn)在公司希望將城市管理涉及交通的各個方面聯(lián)結(jié)起來，形成基于城市而非基于道路的綜合管理系統(tǒng)，這將大大增加公司在智慧城市建設(shè)當(dāng)中的能力并形成基于自身優(yōu)勢的護城河。
盈利預(yù)測與估值
我們認為在智慧城市建設(shè)有望提速的情況下，公司憑借在數(shù)字城市管理領(lǐng)域的優(yōu)勢，不僅向產(chǎn)業(yè)鏈的上下游延伸，同時還積極推動社會管理和智能交通領(lǐng)域的滲透，并在未來有望形成自身特色的智慧城市解決方案，公司成長之路扎實清晰，我們看好公司的成長潛力，預(yù)計公司13、14年EPS為0.89元、1.29元，繼續(xù)重點推薦，維持“買入”評級。
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