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    事件：
    公司8 月21 日晚發(fā)布2013 年半年度報(bào)告。13 年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.06 億元，同比增長(zhǎng)115.2%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2092.65 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)43.62%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)44.66%。13 年上半年基本每股收益為0.17 元。
   點(diǎn)評(píng)： 智慧城市建設(shè)順利推進(jìn)，公司繼續(xù)受益。從第一批試點(diǎn)城市以來(lái)，各地智慧城市建設(shè)已經(jīng)如火如荼地展開。8 月初，住建部又公布第二批智慧城市試點(diǎn)名單，共有103 個(gè)城市（區(qū)、鎮(zhèn)）入圍。國(guó)務(wù)院在促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的意見中也要求提高公共服務(wù)水平，繼續(xù)推進(jìn)智慧城市建設(shè)。各部門一致的表態(tài)和行動(dòng)，將推動(dòng)智慧城市建設(shè)順利發(fā)展，公司有望繼續(xù)受益。
    公司在數(shù)字城管領(lǐng)域仍處于領(lǐng)先地位。公司在北京市東城區(qū)數(shù)字化城市管理試點(diǎn)獲得成功，繼而開創(chuàng)并推廣數(shù)字城管系統(tǒng)的過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)了上下游產(chǎn)品的拓展，給予客戶提供更全面服務(wù)的同時(shí)增大了業(yè)務(wù)體量。公司在數(shù)字化城市管理軟件平臺(tái)的市場(chǎng)占有率超過(guò)50%,在住建部試點(diǎn)推廣的數(shù)字城管城市中占有率超過(guò)70%，居于絕對(duì)領(lǐng)先的地位。
    充裕訂單，漢王智通漸有起色。上半年公司簽訂合同額1.8 億元，由于下游客戶多為政府部門， 下半年簽單量很可能會(huì)加速提升。智能交通與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)緊密聯(lián)系，可以將漢王智通技術(shù)與現(xiàn)有城管、社管平臺(tái)整合，然后憑借公司的客戶資源和品牌影響順利推廣，上半年凈利潤(rùn)超過(guò)500 萬(wàn)元，我們認(rèn)為13 年順利實(shí)現(xiàn)2000 萬(wàn)元凈利潤(rùn)是大概率事件，也將為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供支撐。
    盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)2013-2015 年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為1.19 億元、1.43 億元和1.90 億元，對(duì)應(yīng)每股收益分別為0.95 元、1.14 元和1.51 元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為40 倍、33 倍和25 倍，維持"買入"評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)因素：各地?cái)?shù)字城管、社管的推進(jìn)進(jìn)度不及預(yù)期；業(yè)務(wù)整合遇到困難；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致毛利率持續(xù)大幅下滑。