>> 開源證券-國電清新(002573)業(yè)績符合預(yù)期,新增訂單豐富-130823
| 上傳日期： |
2013/8/23 |
大?。?/td>
| 839KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
楊海 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：
公司發(fā)布2013 年中期報告，報告期內(nèi)，歸屬于母公司所有者的凈利潤為8288.53 萬元，較上年同期增64.79%；營業(yè)收入為2.9 億元，較上年同期增59.53%；基本每股收益為0.16 元。
點評：
業(yè)績基本符合預(yù)期。公司上半年營業(yè)收入主要貢獻(xiàn)來自于BOT 項目，占總營收的77.06%。公司毛利率為44.08%，較同期增長3.16 個百分點。報告期內(nèi)，在托克托電廠脫硫BOT 項目為公司帶來穩(wěn)定收益的情況下，云岡、呼和浩特、運城等多個脫硫脫硝BOT 項目也開始貢獻(xiàn)利潤，為公司業(yè)績增長貢獻(xiàn)了力量。此外運城和云岡剩余機組也將于下半年正式投運，預(yù)計公司13 年全年將實現(xiàn)高速增長。
上半年新增EPC 和BOT 項目較多，公司先后承接了武鄉(xiāng)、圖木舒克等BOT項目；承接巴蜀江、萬州、安慶、東方希望包頭鋁業(yè)、洛陽伊川等EPC 項目。
市場拓展良好，也將為今明兩年提供穩(wěn)健的業(yè)績保障。
公司上半年設(shè)立了全資子公司北京國電清新節(jié)能，開拓節(jié)能投資項目管理業(yè)務(wù)；收購赤峰博元科技有限公司，實施煤焦油輕質(zhì)化等工業(yè)副產(chǎn)物深加工及資源綜合利用項目，在深耕脫硫脫硝業(yè)務(wù)的同時，公司繼續(xù)向其他環(huán)保領(lǐng)域擴張，在大氣治理的基礎(chǔ)上力爭打造多元化、綜合型的環(huán)保企業(yè)。
公司未來一大看點在于干法脫硫項目。公司設(shè)立了控股子公司康瑞新源，主要開展利用褐煤生產(chǎn)脫硫?qū)Ｓ没钚越沟鹊难邪l(fā)工作，可以大幅降低制焦成本。目前活性焦脫硫技術(shù)主要將應(yīng)用于神華勝利電廠項目，若示范項目成功，未來干法脫硫技術(shù)有望在內(nèi)蒙、新疆等西部煤電基地拓展出廣泛的市場空間。
盈利預(yù)測 我們預(yù)測公司2013 年和2014 年EPS 分別為0.38 元和0.65 元，考慮到公司先進(jìn)的技術(shù)優(yōu)勢及未來干法脫硫項目的實施和在西部的普及對公司業(yè)績的推動，繼續(xù)維持“增持”評級。
|
|
