>> 中原證券-洛陽鉬業(yè)(603993)中報點(diǎn)評：鉬價疲弱,盈利下滑-130828
| 上傳日期： |
2013/8/30 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
觀望（下調(diào)） |
作者： |
張坤 |
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報告關(guān)鍵要素:
公司主要經(jīng)營鉬、鎢、金銀與電解鉛的生產(chǎn)與銷售，鋼鐵行業(yè)是公司主營產(chǎn)品鉬的下游。2013年上半年經(jīng)濟(jì)趨弱，鋼市惡化，鉬價進(jìn)一步下跌。相反，鎢產(chǎn)品雖需求不足，但是供應(yīng)較少助推鎢價持續(xù)上漲。金銀價格下降，盈利下降，電解鉛繼續(xù)虧損。預(yù)計2013年、2014年公司EPS為0.20元、0.25元，按8月27日收盤價7.67元計算，對應(yīng)市盈率38倍、31倍?？紤]到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步履維艱，拐點(diǎn)暫未出現(xiàn)，給予"觀望"的投資評級。 事件:
洛陽鉬業(yè)公布半年報。 點(diǎn)評:
收入、凈利潤均同比下降。2013年上半年公司主營業(yè)務(wù)收入26.9億元，同比下降11.32%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤為6.05億元，同比下降16.07%。綜合毛利率為32.56%，基本每股收益為0.12元。1至6月份，公司完成鉬精礦（含鉬47%品位）產(chǎn)量約17380噸，比去年同期升6.53%；鎢金屬產(chǎn)量（100%WO3）3264噸（不含洛陽豫鷺礦業(yè)），比去年同期增長19.74%；硫酸產(chǎn)量約38880噸（濃度98%），黃金786千克，白銀40786千克。
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