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      公司公告   博威合金發(fā)布公告稱其募集資金投資項目之一-- "年產(chǎn)1萬噸無鉛易切削黃銅棒線生產(chǎn)線項目"經(jīng)過前期的試生產(chǎn)，現(xiàn)已正式投產(chǎn)。  公告點評   公司主要從事高性能、高精度有色合金材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；目前，公司已經(jīng)研發(fā)創(chuàng)新出功能合金材料、環(huán)保合金材料、節(jié)能合金材料和替代合金材料，產(chǎn)品為以銅合金材料為主體的合金棒材、合金線材和高精度銅板帶，廣泛應(yīng)用于航空航天、電子通訊、汽車、船舶、工程機械、精密模具、家電、五金衛(wèi)浴等30多個行業(yè)，為工業(yè)企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的工業(yè)糧食。  鉛黃銅具有良好的加工性能和極好的切削性能，是世界公認的重要基礎(chǔ)材料，被廣泛應(yīng)用于電子通訊、家電、汽車和機械制造等領(lǐng)域。但由于鉛是一種對環(huán)境和人體都有害的金屬元素，含鉛廢料的排放和處理至今仍是世界難題。公司"年產(chǎn)1萬噸無鉛易切削黃銅棒生產(chǎn)線項目"產(chǎn)品是公司完成的國家"十一五"科技支撐計劃項目的科技成果之一，是對現(xiàn)有產(chǎn)品的規(guī)模擴張，該項目的建設(shè)投產(chǎn)將解決公司無鉛黃銅產(chǎn)品產(chǎn)能不足，緩解我國高端無鉛易切削黃銅棒線材嚴重依賴進口的局面，有利于無鉛黃銅產(chǎn)品下游市場的持續(xù)開發(fā)，解決我國現(xiàn)有鉛黃銅合金材料對環(huán)境和人體的危害問題。  公司IPO募集資金主要投資于三個項目：年產(chǎn)1萬噸無鉛易切削黃銅棒線生產(chǎn)線項目、年產(chǎn)2萬噸高性能高精度銅合金板帶生產(chǎn)線項目和年產(chǎn)1.5萬噸變形鋅合金材料生產(chǎn)線項目。目前，年產(chǎn)1萬噸無鉛易切削黃銅棒生產(chǎn)線項目已正式投產(chǎn)，高性能高精度銅合金板帶項目處于試生產(chǎn)階段，變形鋅合金項目目前處于設(shè)備安裝階段。募投項目實施后，公司產(chǎn)品將覆蓋有色合金棒、線、板、帶的高、中、低端領(lǐng)域：以高強高導(dǎo)銅合金、環(huán)保銅合金、易切削青銅等高端合金材料為主的產(chǎn)品產(chǎn)能將達到3.46萬噸以上；精密銅合金棒為主的中端材料產(chǎn)品具有廣闊的市場空間，產(chǎn)能將達到3.54萬噸；變形鋅合金材將形成1.50萬噸的產(chǎn)能，進入銅合金產(chǎn)品的低端市場。  盈利預(yù)測   我們預(yù)計公司2013-2015年每股收益分別為0.59元、0.73元、0.93元，目前市價對應(yīng)市盈率分別為24.53倍、19.75倍、15.44倍，隨著募投項目陸續(xù)投產(chǎn)和達產(chǎn)，產(chǎn)品附加值將不斷提高，公司在行業(yè)內(nèi)的龍頭地位將進一步鞏固。我們認為公司目前估值合理，未來仍具備一定的增長空間，給予"增持"評級。  風險揭示   高附加值材料下游需求不及預(yù)期；募投項目未按期達產(chǎn)；匯率風險。