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◆業(yè)績預(yù)增，1-3Q2013 凈利潤同比增長70%-90%：
    公司公告：經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)公司2013 年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比，將增加70%到90%。預(yù)計(jì)凈利潤為17705 萬元至19788 萬元，折合EPS 0.31-0.35 元。
    ◆業(yè)績大幅增長，主要是由于太平洋租金收益確認(rèn)所致：公司凈利潤大幅增長，主要是由于本期公司妥善解決了與太平洋中國控股有限公司的仲裁訴訟糾紛，公司應(yīng)收收益和租金合計(jì)約2.21 億元，扣除2011 年已確認(rèn)收益及相關(guān)稅費(fèi)后，對(duì)公司2013 年前三季度凈利潤的影響約為9100 萬元。剔除太平洋收益后，我們計(jì)算1-3Q2013 公司凈利潤為8605 萬元至10688 萬元，折合EPS 0.15-0.19 元，略低于我們之前 EPS 0.20元的預(yù)期。
    從單季度看，剔除太平洋收益后，公司三季度單季度凈利潤區(qū)間為328萬元至2411 萬元，凈利潤增速為-88%至-12%。凈利潤增速出現(xiàn)下滑，我們判斷主要是由于公司受到經(jīng)濟(jì)增長速度下行影響，百貨主業(yè)收入增速進(jìn)一步放緩所致。
    ◆春熙路店回收，預(yù)計(jì) 2014 年貢獻(xiàn) EPS 約 0.12 元：我們認(rèn)為由于由于茂業(yè)集團(tuán)替換太平洋百貨春熙路店，短期有一定培育期和品牌適應(yīng)期，我們保守預(yù)計(jì)春熙路 2014 年全年凈利潤在9000 萬左右，折合EPS 0.12 元（不排除上調(diào)春熙路門店 14 年業(yè)績的可能性），但公司未來鹽市口二期和茂業(yè)中心的陸續(xù)開業(yè)，短期會(huì)拖累公司整體業(yè)績，我們預(yù)計(jì) 2014 年公司整體業(yè)績?nèi)匀辉鲩L平穩(wěn)。