>> 國泰君安-杰瑞股份(002353)業(yè)績符合預(yù)期,延續(xù)高成長-131027
| 上傳日期： |
2013/10/28 |
大?。?/td>
| 388KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
吳凱，呂娟，王浩 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
投資要點：
維持增持評級及盈利預(yù)測：在全球油氣資源勘探開發(fā)投資持續(xù)活躍的背景下，隨公司能源服務(wù)業(yè)務(wù)的逐漸成熟，未來公司仍將保持高速
增長，維持增持評級。預(yù)計2013-2015 年公司的EPS 分別為1.69、2.55 及3.82 元，目標(biāo)價89.25 元。
業(yè)績符合預(yù)期：報告期公司收入、歸屬上市公司凈利潤分別為26.67、7.10 億元，同比分別增長78.38%、77.88%，對應(yīng)基本每股收益為1.19元，業(yè)績符合預(yù)期。同時公司預(yù)告2013 年歸屬上市公司的凈利潤同比增長50-80%。
能源服務(wù)業(yè)務(wù)值得期待：2013 年是公司能源服務(wù)業(yè)務(wù)人員擴張期，截止目前總?cè)藬?shù)約800 人，預(yù)計全年可實現(xiàn)收入約3.5 億元左右，在業(yè)務(wù)量飽滿后預(yù)計可支撐約12 億元的收入。隨我國非常規(guī)天然氣開發(fā)技術(shù)的逐步成熟，其巨大的市場潛力將為公司能源服務(wù)業(yè)務(wù)提供成長空間。
成立分布能源公司，培育新的增長點：天然氣分布式能源對降低大氣污染、優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)具有重要作用，公司充分利用在代理發(fā)電機組、油氣工程總包設(shè)計等方面的優(yōu)勢，開展天然氣分布式能源利用，具體包括樓宇式、區(qū)域式、工業(yè)用天然氣發(fā)電、冷、熱三聯(lián)產(chǎn)應(yīng)用等業(yè)務(wù)。
分布能源是公司原有的業(yè)務(wù)延伸，是新利潤增長點的探索。
風(fēng)險提示：海外訂單執(zhí)行進度及能源服務(wù)業(yè)務(wù)進展低于預(yù)期；行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致利潤降低。
|
|
