久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    業(yè)績(jī)符合預(yù)期。2013年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.88億元，同比增長(zhǎng)31.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7039.92萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)288.2%；基本每股收益0.39元，符合預(yù)期。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.8元。
    鐵路投資復(fù)蘇，新簽合同快速增長(zhǎng)。鐵路行業(yè)的發(fā)展在經(jīng)歷了2011-2012年短暫的停滯期后，于2013年恢復(fù)常態(tài)化。2013年，全國(guó)鐵路完成固定資產(chǎn)投資6,638億元，比鐵道部2013年初計(jì)劃高出2%。公司很好的把握了行業(yè)復(fù)蘇的契機(jī)，加大成熟產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣，年內(nèi)新簽合同5.05億元，期末在手訂單4.71億元。2014年，公司的銷售合同目標(biāo)不低于7億元，相比2013年增長(zhǎng)38.61%。
    鐵路新產(chǎn)品和城市軌道業(yè)務(wù)獲得突破。在鐵路市場(chǎng)，公司加大綜合視頻監(jiān)控系統(tǒng)、電務(wù)管理信息系統(tǒng)、電加熱道岔融雪系統(tǒng)、道岔轉(zhuǎn)轍機(jī)綜合監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的推廣力度，拓寬公司產(chǎn)品鏈條，開(kāi)發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。在軌道交通市場(chǎng)，公司順利完成了鄭州地鐵1 號(hào)線綜合監(jiān)控系統(tǒng)、自動(dòng)售檢票系統(tǒng)的開(kāi)通交付，并再次中標(biāo)鄭州軌道交通2 號(hào)線，為城市軌道交通領(lǐng)域產(chǎn)品的全國(guó)布局打下了基礎(chǔ)。
    擬發(fā)行5.5億元公司債，外延擴(kuò)張值得期待。公司擬發(fā)行5.5億元公司債券，以完善債務(wù)結(jié)構(gòu)和補(bǔ)充資金。我們認(rèn)為，鐵路政企分離后，市場(chǎng)化改革逐漸深入，今年將成為鐵路行業(yè)的并購(gòu)大年。公司完成債券發(fā)行后，充裕的資金將為其外延擴(kuò)張?zhí)峁┖芎玫谋Ｕ稀?br>    投資建議：在我國(guó)鐵路投資強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇和政府大力推動(dòng)高鐵外交的背景下，公司業(yè)績(jī)步入上升通道，外延擴(kuò)張則將進(jìn)一步提升業(yè)績(jī)和估值彈性。我們預(yù)計(jì)公司2014-2015年EPS分別為0.90和1.17元，維持“買入-A”投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)30元。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：鐵路建設(shè)復(fù)蘇低于預(yù)期；軌道交通業(yè)務(wù)低于預(yù)期；毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)。