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投資要點(diǎn)：
    維持增持評(píng)級(jí) ，目標(biāo)價(jià)為23元?？紤]到下半年公司將加速復(fù)蘇，我們預(yù)測(cè)公司2013-2014 年EPS 為0.74 元/1.02 元，維持增持評(píng)級(jí)。
    上半年業(yè)績(jī)符合預(yù)期。2013 年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.26 億元，同比增長(zhǎng)34%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)691 萬元，同比增長(zhǎng)42%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1019 萬元，同比增長(zhǎng)317%，凈利潤(rùn)符合950~1050 萬元預(yù)告區(qū)間。
    上半年母公司新簽及中標(biāo)未簽訂單達(dá)2.4 億元，為13 年業(yè)績(jī)大幅反彈提供保障。截至6 月30 日，母公司簽訂銷售訂單1.33 億元，同比增長(zhǎng)140%；中標(biāo)未簽合同1.07 億元，同比增長(zhǎng)1331%；而截至2012年底，公司仍有在手訂單3.3 億元。公司預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)為1200~1600 萬元，同比增長(zhǎng)1444%~1959%。
    中央財(cái)政將對(duì)鐵路總公司實(shí)行過渡性補(bǔ)貼，鐵路投融資體制改革迅速推進(jìn)，建設(shè)資金將得到有效保障。7 月24 日國務(wù)院常務(wù)會(huì)研究部署鐵路投融資體制改革；而8 月19 日國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于改革鐵路投融資體制加快推進(jìn)鐵路建設(shè)的意見》。要求：全面開放鐵路建設(shè)市場(chǎng)，多方式多渠道籌集建設(shè)資金；完善鐵路運(yùn)價(jià)機(jī)制；建立鐵路公益性、政策性運(yùn)輸補(bǔ)貼的制度安排；中央財(cái)政將在2013 年和明后兩年對(duì)鐵路總公司實(shí)行過渡性補(bǔ)貼并要求其爭(zhēng)取超額完成2013 年投資計(jì)劃。
    下半年母公司獲取鐵路項(xiàng)目訂單有望超過4 億元，業(yè)績(jī)將加速增長(zhǎng)。
    上半年，我國鐵路基建投資額為1869.72 億元，同比增長(zhǎng)25.7%，完成全年計(jì)劃的35.3%。隨著中央財(cái)政補(bǔ)貼的下發(fā)及鐵路建設(shè)資金來源問題的逐步解決，鐵路基建投資將加快，我們預(yù)計(jì)下半年母公司獲取鐵路項(xiàng)目訂單將超過4 億元。