>> 東北證券-鋼研高納(300034)業(yè)績符合預期,未來看點較多-140401
| 上傳日期： |
2014/4/2 |
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作者： |
潘喜峰 |
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2013年，公司共實現(xiàn)營業(yè)收入 5.20 億元，同比增加 14.02%；實現(xiàn)營業(yè)利潤9157.48 萬元，同比增加13.97%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤8665.67 萬元，同比增加22.94%。實現(xiàn)每股收益0.41 元。公司同時發(fā)布2014 年一季度業(yè)績預告，預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤1807 萬元-1950 萬元，同比增長幅度在0.00%-7.92%之間。公司的業(yè)績基本符合預期。
分產(chǎn)品看，變形高溫合金實現(xiàn)營業(yè)收入2.22 億元，同比增長16.04%，毛利率為27.85%，同比增長了1.72%；鑄造高溫合金實現(xiàn)營收2.15 億元，同比增長9.77%，毛利率為23.42%，同比增長了0.85 個百分點；新型高溫合金材料及制品實現(xiàn)營收6891.45 萬元，同比增長20.53%，毛利率38.72%，提升了7.80 個百分點。
報告期內(nèi)，公司各項業(yè)務均取得了可喜的進展。公司依靠在精密鑄造以及母合金冶煉技術上的優(yōu)勢，成功研制出多項新型高溫合金母合金和精鑄件，成功地擴大了市場份額。變形高溫合金方面具備了批量生產(chǎn)渦輪盤和各類盤鍛件、長材、管材等的生產(chǎn)能力。新型高溫合金方面，司太立合金、ODS合金、耐蝕合金等幾類產(chǎn)品基本處于國內(nèi)獨家供貨狀態(tài)，利潤附加值較高。鈦鋁合金制品合同額增長了3 倍以上。公司在該領域的技術儲備處于國內(nèi)領先水平。該產(chǎn)品有望在未來成為公司業(yè)績新的增長點。
預計公司2014、2015 年的EPS 分別為0.53、0.72 元，公司高溫合金新材料技術壁壘高，未來看點多，因此暫給予公司增持評級。
風險：創(chuàng)業(yè)板的系統(tǒng)風險；公司新產(chǎn)品銷售不達預期風險。
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