>> 東興證券-陽光城(000671)13年報點評-新一輪開發(fā)如期而至 公司成長力強-140403
| 上傳日期： |
2014/4/4 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
鄭閔鋼，張鵬，楊騫 |
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事件：
公司發(fā)布2013 年年報，2013 年歸屬于母公司所有者的凈利潤為6.52 億元，同比增長16.66%；營業(yè)收入為74.44 億元，同比增長36.53%；基本每股收益為0.64 元，同比增長16.36%。
觀點：
公司業(yè)績持續(xù)增長，發(fā)展節(jié)奏越來越快。公司全年實現(xiàn)營收74.44億元，同比增長36.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.52億元，同比增長16.66%；基本每股收益為0.64元/股，同比增長16.37%，ROE24.83%。截至2013年，公司房地產(chǎn)主業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入605,754.30萬元，比上年同期增長72.11%；結(jié)算面積66.27萬平方米，比上年同期增長79.11%。2013年，公司通過招拍掛、收購股權(quán)等方式獲取多宗土地儲備，取得土地的面積達182.39萬平方米，累計土地投資138億，公司規(guī)模的擴張越加顯著，項目分布在福州、上海、蘇州、等十余城市，在未來具有很強競爭力 。
公司資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，融資渠道廣泛。公司資產(chǎn)負債率為86.86%，預(yù)收賬款114.39億元，占負債總額的34.97%，減去預(yù)收賬款后的真實資產(chǎn)負債率為51.89%，債務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，杠桿空間足。公司堅持多元化的融資模式，積極拓寬融資渠道，通過銀行貸款、與房地產(chǎn)基金合作、信托貸款等多種方式籌集資金，
順利實現(xiàn)融資，有效降低資金使用成本，公司的負債率在新的一年里有望降低；另一方面，公司通過高周轉(zhuǎn)的運營策略，積極促銷，快速去化，加快資金回籠，并通過合理配置資金，最大化資金使用效益，確保企業(yè)發(fā)展的資金需求。
快周轉(zhuǎn)，低成本的運作模式保證了公司穩(wěn)健的成長。2014年，公司人將繼續(xù)堅持“區(qū)域聚焦、深耕發(fā)展”的發(fā)展戰(zhàn)略，形成“一帶多點”的企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展布局，精準(zhǔn)定位，理性投資，嚴格把握銷售節(jié)奏，通過實施“高周轉(zhuǎn)，低成本”的運作模式來把握項目的開發(fā)和推盤節(jié)奏，通過嚴格的控制各項成本，公司具有很大的成長性和增長潛力。
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