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    一、 事件概述
    公司昨日公告與重慶市南岸區(qū)人民政府就推進(jìn)智慧醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展正式簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。計(jì)劃總投資5億元，有效期5年，主要用于實(shí)施包含"智慧健康"公眾云服務(wù)平臺(tái)的建設(shè)、智慧健康之區(qū)域醫(yī)療、健康網(wǎng)、居民健康檔案、預(yù)約掛號(hào)、在線查詢、講座咨詢、居家養(yǎng)老、慢病監(jiān)控、藥聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療物聯(lián)網(wǎng)、社區(qū)居民健康管理和就醫(yī)服務(wù)、在線支付體系、藥品網(wǎng)上售賣和配送系統(tǒng)等項(xiàng)目和相關(guān)產(chǎn)業(yè)的建設(shè)。
    二、 分析與判斷
    有望成為公司在醫(yī)療健康行業(yè)的樣板工程，實(shí)現(xiàn)B2G2C轉(zhuǎn)型公司在智慧城市各個(gè)領(lǐng)域全面發(fā)力，繼智能交通之后，智慧醫(yī)療健康有望成為下一個(gè)優(yōu)勢(shì)行業(yè)。此次在重慶實(shí)施的智慧健康是總包性質(zhì)，涵蓋了衛(wèi)生局、醫(yī)院、社區(qū)、個(gè)人等各方參與者，且從醫(yī)療向健康以及養(yǎng)老拓展，并且結(jié)合了云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)以及大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)，有望成為公司優(yōu)質(zhì)的樣板工程。此外我們認(rèn)為健康和教育是最有潛力實(shí)現(xiàn)B2G2C的行業(yè)，公司搶先布局，占據(jù)了為市民服務(wù)的重要入口。我們預(yù)計(jì)未來公司將在智慧健康醫(yī)療行業(yè)持續(xù)發(fā)力，成為收入的重要來源。
    資金來源多樣化，公司通過投資獲得運(yùn)營(yíng)權(quán)
    此次項(xiàng)目共有3類資金來源：1）地方財(cái)政專項(xiàng)資金配套，其中包含政府負(fù)責(zé)投資建設(shè)的南岸區(qū)衛(wèi)生信息平臺(tái)；2）由公司對(duì)運(yùn)營(yíng)類的項(xiàng)目進(jìn)行投資；3）政府獲得的專項(xiàng)扶持資金或銀行貸款。多樣化的資金來源既保證公司的資金成本和風(fēng)險(xiǎn)在可控的范圍內(nèi)，同時(shí)又能保證公司獲得運(yùn)營(yíng)的權(quán)利。如果能夠參與運(yùn)營(yíng)，合理使用政府?dāng)?shù)據(jù)，公司將在健康產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)核心優(yōu)勢(shì)地位，成為整合資源和資金的平臺(tái)。
    智慧城市進(jìn)入景氣高峰期，公司將在全國(guó)多點(diǎn)開花智慧城市高速增長(zhǎng)主要有以下幾個(gè)原因：1）智慧城市已經(jīng)得到國(guó)家和部委層面肯定，預(yù)期還會(huì)有持續(xù)扶持政策，同時(shí)地方政府融資渠道多樣化；2）去年四季度至今訂單密集落地，為業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)；3）去年同期由于換屆的持續(xù)影響，基數(shù)不高。公司通過前期總包項(xiàng)目的積累以及細(xì)分行業(yè)的深耕，今年有望在全國(guó)范圍內(nèi)多點(diǎn)開花，我們看好前期成立合資公司的山東、湖南、重慶等地域。
    三、 盈利預(yù)測(cè)與投資建議維持"強(qiáng)烈推薦"評(píng)級(jí)。我們考慮收購(gòu)攤薄及14年并表，維持公司2013-2014年每股收益分別為0.57元/1.00元，對(duì)應(yīng)2013、2014年P(guān)E分別為52.4、30.2x。
    四、 風(fēng)險(xiǎn)提示1）訂單出現(xiàn)大幅下滑；2）亞太安訊應(yīng)收賬款及現(xiàn)金流出現(xiàn)惡化。