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    3.99 億收購萬安智能65%股權(quán)，預(yù)計(jì)14 年貢獻(xiàn)的凈利潤占公司13 年業(yè)績的4.4%：公司2014 年4 月8 日與廈門萬安智能股份有限公司簽署《合作框架協(xié)議書》，后續(xù)擬以現(xiàn)金3.99217 億元（對應(yīng)14 年10.2X）收購萬安智能65%股權(quán)。萬安智能從事建筑和家居智能化系統(tǒng)集成服務(wù)，13 年實(shí)現(xiàn)收入5.6 億元，凈利潤5222 萬元（凈利潤9.3%），萬安承諾14~16年扣非后凈利潤分別不低于6039、7126 和8409 萬元，對應(yīng)增速分別是15.6%、18%和18%，收購為公司14 年業(yè)績貢獻(xiàn)4.4%的增長。雙方約定在完成業(yè)績承諾后將以不低于本次交易的價(jià)格收購剩余35%股權(quán)。
    萬安智能綜合實(shí)力行業(yè)居前：萬安智能成立于95 年，主要從事建筑智能化系統(tǒng)集成、建筑智能化專項(xiàng)設(shè)計(jì)咨詢和智能化產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)，提供集研發(fā)、設(shè)計(jì)、施工、售后服務(wù)為一體的智能化系統(tǒng)集成服務(wù)，智能家居類收入約占50%。2013 年入選中國建筑業(yè)協(xié)會智能建筑分會 “全國智能建筑行業(yè)60 強(qiáng)企業(yè)”，并曾榮獲“全國智能建筑行業(yè)十佳企業(yè)”、“智能建筑行業(yè)企業(yè)完成工程額統(tǒng)計(jì)前50 名企業(yè)”等榮譽(yù)。
    收購萬安智能打造綠色智慧建筑和智能家居平臺，在工程技術(shù)、國際合作和客戶渠道上產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)：（1）萬安智能具備通訊傳輸、數(shù)字存儲、多媒體顯示、RFID 技術(shù)、傳感網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息系統(tǒng)深度集成等技術(shù)能力，擁有自我知識產(chǎn)權(quán)的智能化控制產(chǎn)品、軟件及技術(shù)，為亞廈股份提供住宅、酒店、辦公樓、社區(qū)、道路和文化場館等建筑的智能化解決方案提供技術(shù)保障；（2）萬安智能與韓國三星智能家居、HID Global（全球安全身份驗(yàn)證方案解決行業(yè)翹楚）、松下安防系統(tǒng)公司和美國賽萬特智能系統(tǒng)公司等國際知名智能家居建立了總代理或戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，通過國際合作引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)品，有望進(jìn)一步提升亞廈股份在智能家居市場的影響力和競爭力；（3）萬安智能業(yè)務(wù)分布與全國逾50 個(gè)城市，雙方可進(jìn)行渠道與客戶資源的共享，更快提高市場占有率。
    維持盈利預(yù)測，維持“增持”評級：布局智能家居，除了可以提供綠色智能裝飾一體化解決方案，還可以為基于大數(shù)據(jù)提供合同能源管理等服務(wù)布局。預(yù)計(jì)公司14 年和15 年凈利潤為12.59 億/16.35 億，增速分別為為41%/30%,；14 年和15 年EPS 為1.83 元/2.38 元（考慮14 年完成增發(fā)，假設(shè)按底價(jià)23.11 元發(fā)行，發(fā)行5120 萬股，共募集11.78 億元），對應(yīng)PE 分別為13.9X/10.7X，維持“增持”評級。