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    公司上調(diào)一季度凈利潤(rùn)增速預(yù)測(cè)至110%-130%（原為50%-80%）
    公司公告一季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3571-3912 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)110%-130%（原為50%-80%），大幅超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。色選機(jī)、CBCT 設(shè)備以及輪胎CT檢測(cè)設(shè)備實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，同時(shí)雜糧色選機(jī)與CT 類檢測(cè)設(shè)備毛利率均在60%以上，帶動(dòng)公司綜合毛利率進(jìn)一步提高。
    三大業(yè)務(wù)板塊全面大幅增長(zhǎng)，2014 有望是業(yè)績(jī)加速第一年
    公司目前已經(jīng)形成色選機(jī)、口腔CBCT 以及工業(yè)檢測(cè)三大業(yè)務(wù)板塊。市場(chǎng)此前預(yù)期色選機(jī)普及率已經(jīng)較高，且占收入比例近90%，因此成長(zhǎng)性不再。但我們認(rèn)為，以玉米機(jī)、小麥機(jī)、茶葉機(jī)為主的雜糧色選機(jī)仍有較大空間，預(yù)計(jì)14 年雜糧色選機(jī)增速將超過(guò)65%。而CBCT 設(shè)備在銷售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步完善的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)增速將超過(guò)150%；CT 輪胎檢測(cè)設(shè)備預(yù)計(jì)增速也在150%以上，呈現(xiàn)全面開花的局面。2014 年有望是公司業(yè)績(jī)加速增長(zhǎng)的第一年。
    基于光電信號(hào)識(shí)別與圖像重建的平臺(tái)型公司，產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富
    從目前技術(shù)儲(chǔ)備看，公司已完成重金屬、農(nóng)藥殘留物以及以黃曲霉為代表的毒素檢測(cè)設(shè)備研發(fā)。在全社會(huì)對(duì)食品安全問(wèn)題日益重視的背景下，我們預(yù)計(jì)公司相關(guān)設(shè)備將迎來(lái)高速增長(zhǎng)。而CBCT 銷售網(wǎng)絡(luò)的形成，應(yīng)會(huì)有助于公司進(jìn)一步布局種植牙產(chǎn)業(yè)鏈，打開成長(zhǎng)空間。
    估值：“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)55 元
    我們基于瑞銀VCAM 現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型得到公司目標(biāo)價(jià)55 元（WACC 為9.3%），對(duì)應(yīng)2013-15 年P(guān)/E 估值分別為69x/52x/40x。由于一季度業(yè)績(jī)大幅超預(yù)期，公司盈利預(yù)測(cè)存在較大上行空間。