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業(yè)績符合預(yù)期，13Q4 單季毛利率創(chuàng)歷史新高。公司2013 年實(shí)現(xiàn)銷售收入26.75億元，同比增長1.7%；（歸屬于上市公司股東的）凈利潤1.72 億元，同比增長730.6%，合EPS 0.27 元，符合前期業(yè)績快報(bào)預(yù)告。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3.16 億元，同比增長53.8%。其中第四季度收入7.68 億元，同比下滑3.7%；單季度毛利率大幅提升至59.3%，創(chuàng)歷史新高；凈利潤5157.73 萬元，同比增長310.5%；單季度毛利率創(chuàng)歷史新高。年報(bào)分配預(yù)案為每10 股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.5 元（含稅）。
     內(nèi)銷：家居產(chǎn)業(yè)鏈一體化戰(zhàn)略全面落地，進(jìn)一步推升毛利水平。1）收入：13年美克美家致力于優(yōu)化內(nèi)部流程管理及品牌定位，13 年內(nèi)銷收入增長12.9%；因產(chǎn)能限制，下半年送貨周期延長，真實(shí)終端銷售增速高于報(bào)表增速（13 年底預(yù)收款項(xiàng)為3.85 億元）。13 年公司對門店進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，新增8 家，關(guān)閉13 家門店，到年底共有門店82 家。同時(shí)優(yōu)化人員配置，實(shí)現(xiàn)人均銷售31%的增長，人均效益明顯改善。2）毛利率：13 年公司加強(qiáng)門店折扣控制力度，大幅提升坪效水平，同時(shí)通過成立戰(zhàn)略采購中心，構(gòu)建原材料成本優(yōu)勢，將13H2毛利率水平大幅推升至73.3%，創(chuàng)歷史新高（vs 13H1 66.8%），將公司長期積淀的品牌力有效轉(zhuǎn)化為盈利能力。內(nèi)銷收入穩(wěn)步增長加之毛利率大幅提升，體現(xiàn)公司“提高增長質(zhì)量-向管理要紅利”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變逐步兌現(xiàn)。
     批發(fā)：Schnadig 和Art 克服雙重不利因素，積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；OEM：繼續(xù)萎縮。在美國市場疲軟及內(nèi)部產(chǎn)能受限的雙重壓力影響下，13 年公司批發(fā)業(yè)務(wù)收入僅下滑1.6%，同時(shí)Schnadig 及Art 積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大新產(chǎn)品開發(fā)力度，使13H2 業(yè)務(wù)毛利率回升至31.9%。14 年，公司計(jì)劃將繼續(xù)通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整以及全球供應(yīng)資源開發(fā)，進(jìn)一步提升毛利空間。為優(yōu)先保證美克美家業(yè)務(wù)產(chǎn)能，公司主動(dòng)降低OEM 占比（13 年15.9% vs 12 年21.3%），13 年OEM收入同比下降23.8%。