>> 中銀國際-聯(lián)化科技(002250)年報及一季報點評:第一季度業(yè)績好于預期-140425
| 上傳日期: |
2014/4/25 |
大小: |
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| 格式: |
pdf |
來源: |
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| 評級: |
買入 |
作者: |
倪曉曼 |
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聯(lián)化科技(002250.CH/人民幣18.50, 買入)今日公布了2013 年報及一季報。2013年實現(xiàn)收入33.7 億元,凈利4.5 億元,同比分別增長14%和23%,基本符合我們預期。而今年第一季度,公司實現(xiàn)銷售收入8.48 億元,凈利1.2 億元,同比分別上升41%和27%,略好于我們預期。公司2013 年收入增長的驅(qū)動力主要來自于其工業(yè)業(yè)務(即農(nóng)藥和醫(yī)藥的定制和自產(chǎn)自銷),工業(yè)收入達到27.8 億元,同比增長19%,而貿(mào)易業(yè)務繼續(xù)收縮,收入同比下降6%至5.8 億元。在工業(yè)業(yè)務中,農(nóng)藥業(yè)務繼續(xù)扮演領頭羊,同比增速達到22%至22.1 億元,醫(yī)藥業(yè)務收入為3.5 億元,同比增幅14%。由于公司定制醫(yī)藥中間體的毛利率大幅提高11 個百分點至44.8%,提升其總體毛利率走高1.2 個百分點至32.5%,拉動主營利潤同比增長18%。盡管資產(chǎn)減值同比翻倍至1400 萬元,報告期內(nèi)公司三項費用控制較好,其中財務費用由于匯兌損益原因,同比下降17%,公司最終凈利錄得23%增長。 報告期內(nèi)公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為4.65 億元,高于凈利潤,現(xiàn)金流較為充裕。 另外公司公布了每10 股轉(zhuǎn)增5 股,派發(fā)1.2 元紅利的較佳分配方案。
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