>> 海通證券-金固股份(002488)一季報點評-140428
| 上傳日期： |
2014/4/28 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
陳鵬輝 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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1Q14實現(xiàn)EPS0.05元，同比下滑18.84%。1Q14公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.70億元，同比增長25.41%，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤964.95萬元，同比下滑18.84%，實現(xiàn)EPS0.05元。
1Q14毛利率同比下滑4.04個百分點。1Q14公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.70億元，同比增長25.41%。展望未來，公司年產(chǎn)能200萬只轎車車輪生產(chǎn)線已經(jīng)批量生產(chǎn)，并已進入大眾新桑塔納、斯柯達昕銳、POLO等車型的配套體系，同時公司還正在開發(fā)大眾帕薩特，斯柯達野帝，長安福特C490，金牛座等車型的備胎。我們認為上述產(chǎn)能的釋放和訂單的執(zhí)行將帶動2014年營業(yè)收入快速增長。
1Q14公司毛利率為22.28%，同比下滑4.04個百分點，我們認為公司毛利率下滑的主要原因是新產(chǎn)能投放導致折舊等費用的增加和毛利率較低的鋼貿(mào)業(yè)務收入占比上升。
1Q14管理費用同比增加35.99%。1Q14公司管理費用同比增加684.66萬元，導致公司管理費用率同比提升0.75個百分點至9.59%。公司管理費用同比大幅增長的主要原因是新產(chǎn)能投放導致人員工資和折舊等費用的增加
毛利率的下滑是公司凈利率同比下滑1.95個百分點的主要原因。受毛利率下滑的影響，1Q14年公司凈利率同比下滑1.95個百分點至3.58%。
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