久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    一季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期。2014 年一季度公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入1.92 億，同比增長(zhǎng)60.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5049 萬(wàn)，同比增長(zhǎng)65.87%；每股收益0.09 元，同比增長(zhǎng)50%，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。
    脫硝BOT 項(xiàng)目陸續(xù)投運(yùn)和脫硫工程量的增長(zhǎng)是一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，在手?xiàng)目能保障14 年業(yè)績(jī)的穩(wěn)定成長(zhǎng)。13 年-14 年初，運(yùn)城電廠和云崗電廠脫硝BOT、脫硝武鄉(xiāng)脫硫脫硝BOT 等項(xiàng)目陸續(xù)完工投入運(yùn)行，脫硫EPC 市場(chǎng)的爆發(fā)是一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。公司石柱脫硫BOT 項(xiàng)目預(yù)計(jì)二季度開(kāi)始投入運(yùn)行，假設(shè)烏沙山電廠和唐山熱電資產(chǎn)將于二季度中后期順利交割，對(duì)14年業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)也較大。預(yù)計(jì)石柱項(xiàng)目14 年可實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)收入約5000 萬(wàn)，凈利貢獻(xiàn)約1000 萬(wàn)；烏沙山電廠和唐山熱電可實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)收入1.3-1.4 億，凈利貢獻(xiàn)2600-2800 萬(wàn)。
    京津冀二氧化硫排放指標(biāo)有望再度收緊，脫硫機(jī)組改造市場(chǎng)空間超出預(yù)期。
    京津冀是PM2.5 的重災(zāi)區(qū)，電力機(jī)組二氧化硫的排放指標(biāo)預(yù)計(jì)將繼續(xù)收緊至35mg/m3（新標(biāo)準(zhǔn)要求100 mg/m3），公司的提標(biāo)改造技術(shù)在經(jīng)濟(jì)性上具備明顯優(yōu)勢(shì)，有望在京津冀地區(qū)提標(biāo)改造市場(chǎng)獲取較大的份額。
    維持“增持”評(píng)級(jí)。除了分享脫硫脫硝市場(chǎng)的高景氣之外，公司沿著節(jié)能環(huán)保及資源再利用方向的戰(zhàn)略布局也逐漸清晰，在輕質(zhì)煤焦油和節(jié)能業(yè)務(wù)以及境外市場(chǎng)的拓展均有突破。我們預(yù)計(jì)14-15 年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2.60 億、4.64 億（原預(yù)測(cè)為3.21 億、4.17 億），對(duì)應(yīng)每股收益分別為0.49元、0.87 元（原預(yù)測(cè)為0.60 元、0.78 元），復(fù)合增速逾50%。目前股價(jià)對(duì)應(yīng)14-15 年的PE 分別為37、21 倍，公司在新領(lǐng)域的布局帶來(lái)14-15 年業(yè)績(jī)超預(yù)期的概率較大，維持“增持”評(píng)級(jí)。