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 事項：
    2014年4月25日，我們赴深圳對中國南玻集團股份有限公司（000012）進行調研，與公司董事會秘書周紅等高管就行業(yè)景氣走勢、公司經營情況及戰(zhàn)略布局等熱點問題進行充分探討與交流，下文是此次調研交流紀要。
    紀要：
    公司2013年及2014年一季度經營業(yè)績回顧
    公司2013年共實現(xiàn)營業(yè)收入77.3億元，同比增長11%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤15.4億元，同比增長459%，扣非后歸母凈利6.1億元，同比增長423%；EPS為0.74元，業(yè)績符合預期。公司2013年銷售毛利率為28.87%，同比上升5.44pct；銷售費用率/管理費用率同比分別上升0.10/1.15pct，財務費用率同比下降0.48pct。
    公司2014年一季度共實現(xiàn)營業(yè)收入14.8億元，同比增長2%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤1.2億元，同比增長14%；EPS為0.06元，業(yè)績符合預期。公司2014年一季度銷售毛利率為25.69%，同比下降2.18pct；銷售費用率/管理費用率/財務費用率同比分別下降0.08/0.35/0.74pct。
    浮法玻璃業(yè)務
    目前公司浮法玻璃產能為220萬噸，其中2013年廣州浮法一線和二線搬遷至湖北咸寧項目完成，生產線（兩條700t/d）分別于2013年4月和6月點火，公司持有咸寧南玻75%股權；2013年9月，公司出售深圳浮法基地，減少產能40余萬噸左右。
    公司2013年浮法玻璃基本滿產滿銷，銷售均價（不含稅）在1400元/噸以上，貢獻利潤3億元以上。浮法玻璃單位成本在1000~1100元/噸，我們測算現(xiàn)金成本大致在800~880元/噸。
    2014年一季度浮法玻璃價格同比上漲2%~3%，收入同比略有增長。對于2014年全年行業(yè)景氣判斷，公司認為2014年較為復雜，目前需求恢復較為緩慢，公司目標是全年銷售均價持平。由于2014年將不含深圳浮法，后者效益低下（2013年虧損1693萬元），所以對浮法業(yè)務盈利能力提升是一個利好。
    超薄玻璃業(yè)務
    宜昌240t/d生產線于2014年2月投產，目前還在燒窯，預計下半年正式投入運營，全年規(guī)劃產量為3.4萬噸左右。目前0.7mm超薄玻璃價格在10000元/噸以上，1.1mm價格在6000~7000元/噸，總毛利率可達40~50%。公司同等超薄玻璃價格比國際寡頭便宜20%左右。