>> 中銀國際-許繼電氣(000400)中報預告凈利增長50%~70%-140507
| 上傳日期： |
2014/5/7 |
大小： |
282KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉波 |
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許繼電氣(000400.CH/人民幣27.69, 買入)預告中報凈利潤增長50%-70%，按照資產(chǎn)注入后的股本測算是0.41-0.46 元。另外，公司公告了在國網(wǎng)輸變電項目2014 年第二批貨物集中招標中中標2.88 億元。
維持買入評級和53 元目標價。按照合并口徑，我們預測2014-2016 年的每股收益為1.70、2.38 和3.20 元，2011-2013 年的每股收益為0.50、0.74、1.11 元。
我們點評如下：
1、中報預告凈利潤增長50%-70%，今年為合并口徑，去年為未合并口徑，增長比較快的業(yè)務包括智能變電站、智能中壓設(shè)備和智能電表業(yè)務；智能配網(wǎng)業(yè)務則保持穩(wěn)定；
2、中報預告可推到出按照合并口徑凈利潤增長61%～82%，去年上半年資產(chǎn)注入部分虧損；資產(chǎn)注入屬于輕資產(chǎn)，收入大多集中下半年確認！
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