久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    創(chuàng)新引領進步，2013 年以來的三大創(chuàng)新事件標志著公司進入新的平臺化發(fā)展階段，2020 年收入目標100 億：2013 年以來，公司1）與中南大學共建愛爾眼科學院；2）設立產(chǎn)業(yè)基金進行行業(yè)整合與擴張；3）推行“合伙人制度”探索創(chuàng)新激勵模式。通過“培養(yǎng)人才+擴張+激勵”，公司從粗放的擴張模式進入平臺化的深度精耕細作，為公司長遠發(fā)展做好充足準備；漢口醫(yī)院開業(yè)，“分級連鎖”擴張模式繼續(xù)，地市級網(wǎng)點加速下沉：湖南湖北地區(qū)三級連鎖體系成為經(jīng)營典范，漢口醫(yī)院開業(yè)，連鎖網(wǎng)點達到50家，未來將覆蓋到更多地市級區(qū)域，最終完成全國省會城市網(wǎng)絡全覆蓋；三大業(yè)務板塊均衡發(fā)展，培育視光、眼整形等新的增長點：“準分子手術+視光+白內障”三大板塊均衡發(fā)展，已經(jīng)擺脫了幾年前靠準分子單條腿走路的風險，2012 年“封刀門事件”則讓公司更加充分的認識到多業(yè)務均衡發(fā)展的必要性。2013 年已經(jīng)看到公司業(yè)務拓展的努力，薄弱的視光業(yè)務開始提速，長沙、沈陽2 家視光門診部試點開業(yè)，部分省級大醫(yī)院（武漢、深圳、上海等）試點推出眼部美容項目，印證了公司管理的高效和穩(wěn)??；政策推動健康服務大變革時代的機遇來臨，公司面臨更好的政策環(huán)境和機遇。2013 年國家層面支持健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策出臺，2014 年初首個細則出臺，未來希望有更多的政策落地，民營醫(yī)院的發(fā)展正迎來良好時機。
    投資建議
    醫(yī)療服務是我們2014 年最為看好的主題之一，公司是醫(yī)療服務板中塊盈利模式成功、可復制性強、業(yè)績穩(wěn)定增長、發(fā)展路徑非常清晰的標的，是我們看好的“醫(yī)院四大標的”之專科連鎖的代表。多樣化的創(chuàng)新經(jīng)營不斷的給我們帶來驚喜，印證管理層的高效創(chuàng)新與活力，“愛爾”強大的眼科王國的地位正在夯實，具備長期成長潛力。
    估值
    我們給予公司2014-2016 年EPS 為0.674 元、0.882 元和1.160 元，同比增長30%和31%和31%，公司靜態(tài)估值較高，但我們預計公司的成長空間可以消化壓力，未來5 年依然有非常大的收益空間。我們作為醫(yī)療服務指標股，建議中長線投資者長期配置持有。維持“買入”評級。
    風險
    手術事故、擴張速度低預期、成本上升業(yè)績低預期。