>> 中信建投-陽光電源(300274力推新品搶占競爭制高點-140519
| 上傳日期： |
2014/5/19 |
大?。?/td>
| 326KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
徐偉 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
公司密集發(fā)布新型號逆變器產(chǎn)品
5 月16 日公司公告SG60KTL 系列組串逆變器，其主打新品 SG60KTL 是一款功率達到 60KW 的逆變器，也是全球第一款效率超過 99%的商業(yè)化逆變器，具備快速安裝、整站調(diào)試、組件 PID 效應(yīng)消除、直流拉弧檢測、以及對光伏組件的組串監(jiān)測和診斷等業(yè)內(nèi)領(lǐng)先功能，具有極高的性價比。
此前3 月14 日，公司發(fā)布SG500MX-M 光伏逆變器，采用多電平、模組化、多路功率跟蹤等職能設(shè)計，具有完美的電網(wǎng)友好性、更高的整機運行效率、更加安全可靠的性能、便捷的維護等優(yōu)勢。
發(fā)力新產(chǎn)品，搶占逆變器競爭的技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)制高點 由公司負責(zé)起草的《并網(wǎng)光伏發(fā)電專用逆變器技術(shù)要求和試驗方法》（GB/T 30427-2013）國家標(biāo)準(zhǔn)也將于8 月15 日起正式執(zhí)行。 公司加快推出逆變器新系列、新型號速度，不斷提高逆變器的技術(shù)水平，完善產(chǎn)品線，降低生產(chǎn)成本，相對于二線品牌的競爭優(yōu)勢在不斷擴大。
公司的核心競爭力在于：憑借領(lǐng)先的市場占有率和銷售量，獲得比同行更多的毛利潤，從而長期維持對逆變器研發(fā)工作的高投入，縮短研發(fā)新產(chǎn)品的時間，使產(chǎn)品迅速升級換代， 始終保持相對于競爭對手的技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢；同時憑借業(yè)內(nèi)發(fā)言權(quán)，通過參與制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，提高準(zhǔn)入門檻，優(yōu)化競爭環(huán)境。
公司第一季度綜合毛利率為28.72%，其中電站EPC 業(yè)務(wù)的收入為1.50 億元，該業(yè)務(wù)的毛利率估計約是10%。據(jù)此測算公司一季度逆變器的毛利率大約是38%，相對于去年的30.16%的水平提高了約8%，就與公司2013 年下半年新產(chǎn)品投放市場有很大關(guān)系。 預(yù)計2014、15、16 年的EPS 分別為0.60、0.94 與1.21 元，對應(yīng)的PE 為20、13、10 倍，維持"買入"評級，目標(biāo)價35 元。
|
|
