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報告摘要：
     深入豌豆主產地，提高公司原料采購管理能力。加拿大是全球最大的豌豆生產國，約占全球總量的一半以上，是公司進口豌豆的主要來源地。通過在加拿大設立子公司，有兩方面作用：一、直接面對原料產地，降低采購成本，亦便于從源頭把關原料質量，保證食品安全；二、公司正處于產能快速擴張期，及時了解豌豆主產地生產情況，便于進行存貨管理。
     進一步提高外貿管理能力，完善香港銷售渠道。香港是公司豌豆蛋白的主要銷售地和中轉站，公司在2013 年初已經成立了雙塔食品（香港）有限公司，Rise Peak Trading Limited 的設立將進一步提升公司的外貿管理能力，完善銷售網絡，是公司產能快速擴張對市場拓展提出的要求。
     豌豆蛋白關注度持續(xù)提高，公司先發(fā)優(yōu)勢值得長期關注。豌豆蛋白不引起過敏、不影響味道等優(yōu)點正在引起更廣泛的關注：美國通用磨坊推出L?rabar ALT 系列產品；李嘉誠投資的Beyond Eggs 等等。目前全球豌豆蛋白產能尚不足，公司產能快速擴張，具有難得的先發(fā)優(yōu)勢。
     風險分析：粉絲、豌豆蛋白市場拓展低于預期。
     盈利預測及投資價值：我們預計公司2014～2016 年EPS 分別為0.57元、0.74 元和0.95 元，對應市盈率為22.8、17.5 和13.6。