>> 廣發(fā)證券-巨星科技(002444)業(yè)績超預(yù)期,后續(xù)關(guān)注新產(chǎn)業(yè)投資進展-140709
| 上傳日期： |
2014/7/10 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
羅立波，劉國清，真怡 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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受益于美國經(jīng)濟復(fù)蘇，公司主業(yè)高增長：2 季度以來，美國擺脫嚴(yán)寒天氣的不利影響，房地產(chǎn)銷售、制造業(yè)PMI、消費者信心指數(shù)、失業(yè)率均指向經(jīng)濟的穩(wěn)健復(fù)蘇，有利于手工具等消費品需求。2014 年1 季度，公司扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為89 百萬元，同比增長59.0%，而按照此次公告的中位數(shù)計算，2 季度的凈利潤同比增長幅度同樣達到60%左右。
投資機器人，分享產(chǎn)業(yè)機遇，并與主業(yè)形成合力：公司通過投資杭州偉明投資管理有限公司并成為其第一大股東，從而分享機器人、光熱發(fā)電、大數(shù)據(jù)節(jié)能等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。其中，旗下浙江國自機器人在巡檢機器人、AGV、自動化流水線等陸續(xù)獲得突破，2014 年其銷售有望實現(xiàn)數(shù)倍增長，成為國內(nèi)機器人領(lǐng)域富有特色的重要力量。除了投資收益以外，公司與國自機器人聯(lián)合開發(fā)智能工具、家庭服務(wù)設(shè)備等，雙方優(yōu)勢結(jié)合，空間巨大。
盈利預(yù)測和投資建議：我們預(yù)測公司2014-2016 年分別實現(xiàn)營業(yè)收入3,073、3,536 和4,066 百萬元，EPS 分別為0.549、0.642 和0.747 元?；诠臼止ぞ邩I(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，對外投資不斷取得進展，我們繼續(xù)給予“買入”的投資評級，合理價值為12.62 元，相當(dāng)于2014 年23 倍PE 估值。
風(fēng)險提示：公司產(chǎn)品以出口歐美為主，如果匯率大幅波動將對利潤有明顯影響；原材料價格如果波動顯著將影響公司產(chǎn)品的利潤率。
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