>> 廣發(fā)證券-巨星科技(002444)投資延伸發(fā)展,為成長提速-140512
| 上傳日期： |
2014/5/12 |
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| 729KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
羅立波，真怡 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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入股中易和：近期，巨星科技公告以3,750 萬元投資中易和科技有限公司并對其進行增資。按照協(xié)議，在與其他股東共同完成增資后，巨星科技將持有中易和22.72%的股權(quán)，為中易和的第一大股東。
進軍高科技領(lǐng)域：中易和旗下包括浙江中控研究院、浙江中控太陽能技術(shù)、浙江國自機器人、浙江中易和節(jié)能技術(shù)等控股子公司，涉及特種裝備、太陽能熱電、機器人及數(shù)據(jù)節(jié)能等多個高科技領(lǐng)域，而上述子公司在所處領(lǐng)域均已有所積累。
中控集團整合平臺：浙江中控集團源于浙江大學在自動化領(lǐng)域的深厚積淀，目前已成長為國內(nèi)自動化與信息技術(shù)的重要力量，是一家擁有4,000 多名員工，2012 年的產(chǎn)值超過30 億元的綜合集團。中易和將成為中控集團整合優(yōu)化的重要平臺，除了巨星科技以外，中易和的5 名自然人股東均為中控集團的高管，適當?shù)墓蓹?quán)結(jié)構(gòu)有利于激勵機制的形成。
產(chǎn)業(yè)孵化、協(xié)作發(fā)展：通過此次投資，巨星科技將分享新產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇，通過共同增資，形成良好機制，加速產(chǎn)業(yè)培育；其次，巨星科技的工具業(yè)務的設(shè)計能力、制造資源和銷售渠道，與新產(chǎn)業(yè)的智能控制、信息化技術(shù)也有協(xié)作發(fā)展的空間，例如，共同開發(fā)智能工具、智能空居等產(chǎn)品。
盈利預測和投資建議：我們預測公司2014-2016 年分別實現(xiàn)營業(yè)收入3,073、3,536 和4,066 百萬元，EPS 分別為0.513、0.600 和0.696 元?；诠臼止ぞ邩I(yè)務穩(wěn)步增長，對外投資不斷取得進展，我們繼續(xù)給予“買入”的投資評級，合理價值為11.29 元，相當于2014 年22 倍PE 估值。
風險提示：公司產(chǎn)品以出口歐美為主，如果匯率大幅波動將對利潤有明顯影響；原材料價格如果波動顯著將影響公司產(chǎn)品的利潤率。
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