>> 申銀萬國-航天信息(600271)-稅控專用設(shè)備調(diào)整預(yù)示機遇而不是危機-140717
| 上傳日期： |
2014/7/17 |
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pdf 共6頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
龔浩 |
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募集資金擬投入金稅產(chǎn)業(yè)升級及應(yīng)用拓展等4 個項目。
4 個項目內(nèi)容豐富。金稅產(chǎn)業(yè)升級及應(yīng)用拓展項目包括防偽稅控系統(tǒng)升級、普通發(fā)票稅控系統(tǒng)升級、電子發(fā)票系統(tǒng)及發(fā)票大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺以及金稅產(chǎn)業(yè)拓展—企業(yè)財稅軟件系統(tǒng)的建設(shè)實施。金融電子支付及服務(wù)產(chǎn)業(yè)化項目包括金融安全芯片產(chǎn)業(yè)升級、金融IC 卡產(chǎn)業(yè)化、金融電子支付終端產(chǎn)業(yè)升級、專業(yè)服務(wù)能力提升等。自主安全的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及應(yīng)用產(chǎn)業(yè)化項目包括自主安全可控的一體化云平臺產(chǎn)業(yè)化、出入境綜合解決方案（人、車、物識別及監(jiān)管）產(chǎn)業(yè)化以及酒店管理一體化系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化。信息安全關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)及信息化基礎(chǔ)能力項目包括信息安全關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)、信息中心建設(shè)、呼叫中心升級改造等。
募投項目揭示航天信息已經(jīng)具備成為國內(nèi)主流IT 企業(yè)的潛力。涉稅業(yè)務(wù)是公司的基業(yè)，能夠提供穩(wěn)定的凈利潤和現(xiàn)金流。在防偽稅控專用設(shè)備產(chǎn)品調(diào)整后有望迎來營改增用戶大增，而且電子發(fā)票和發(fā)票大數(shù)據(jù)服務(wù)打開了成長空間。
公司正在通過自主研發(fā)和兼并收購并舉的方式打造金融支付產(chǎn)業(yè)鏈。公司具備金融安全芯片設(shè)計能力、金融IC 卡和支付機具的生產(chǎn)能力、銀行卡收單和清分的外包服務(wù)能力。金融支付是最受關(guān)注的IT 應(yīng)用領(lǐng)域。公司的物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)種類較多，出入境綜合解決方案不僅即將在國內(nèi)口岸推廣，而且在海外市場的應(yīng)用前景也是一片光明。公司在云平臺上的投入是在為具備實質(zhì)性功能的智慧城市項目做前期準備（而不僅僅是承接工程項目）?；诠旧鲜惺暌詠肀憩F(xiàn)出來的執(zhí)行力，我們認為公司的三大產(chǎn)業(yè)都會達到較大規(guī)模。
維持盈利預(yù)測。預(yù)計2014-2016 年收入分別為193、221 和248 億元，凈利潤分別為12.4、15.8 和19.0 億元，每股收益分別為1.34、1.71 和2.06 元。維持“買入”的投資評級。
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