>> 宏源證券-彩虹股份(600707)量變到質(zhì)變的開始-140722
| 上傳日期： |
2014/7/22 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
王鳳華 |
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而隨著公司實(shí)現(xiàn)技術(shù)量變到質(zhì)變的飛躍，銷售業(yè)績亦將有望在2014 年實(shí)現(xiàn)顯著提升。CH03 線良率穩(wěn)定在較高水平，以及CH01線的再次點(diǎn)火成功，都印證了我們之前的判斷，或?qū)㈤_啟公司玻璃基板規(guī)?；a(chǎn)的大幕。
公司是具有一定戰(zhàn)略意義的稀缺性A 股標(biāo)的，多重優(yōu)勢助力公司成長。彩虹股份是中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)顯示技術(shù)板塊的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，一方面可獲得集團(tuán)的技術(shù)、資金支持，另一方面產(chǎn)業(yè)鏈上集團(tuán)所屬公司也可為公司提供需求支撐。同時，從中國電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度，彩虹股份亦擔(dān)負(fù)有助力我國面板產(chǎn)業(yè)擺脫進(jìn)口依賴的戰(zhàn)略性任務(wù)。這是公司的重要優(yōu)勢，而行業(yè)先行者的身份則是公司的核心優(yōu)勢。我國玻璃基板供給顯著偏緊，而市場規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。作為行業(yè)先發(fā)者有兩大優(yōu)勢：一是積累產(chǎn)線運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，為建設(shè)高世代、更精密玻璃基板生產(chǎn)線打下基礎(chǔ)；二是先行一步占領(lǐng)市場。
風(fēng)險分析：生產(chǎn)技術(shù)約束未能實(shí)現(xiàn)有效突破；外資廠商打價格戰(zhàn)。
盈利預(yù)測及投資價值：預(yù)計公司14～16 年EPS 為0.13 元、0.22 元和0.37 元，對應(yīng)市盈率為60.4、35.3 和21.2，給予公司目標(biāo)價11.60 元，維持買入評級。
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