>> 中信建投-西山煤電(000983)2014年中報點(diǎn)評-產(chǎn)銷量同比下滑，均價同比跌18%，維持中性評級-140729
| 上傳日期： |
2014/7/29 |
大小： |
358KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
中性 |
作者： |
王祎佳，李俊松 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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公司商品煤銷量1283 萬噸，同比下降10.53%；其中精煤合計(jì)銷量568 萬噸，同比下降66 萬噸，精煤洗出率78%，同比2013 年的84%下降6 個百分點(diǎn)，相比2013全年的83%也下降5 個百分點(diǎn)。報告期內(nèi)公司原煤銷量127 萬噸，同比增加35.11%；洗混煤銷量559 萬噸，同比下降17.43%；煤泥銷量29 萬噸，同比下降29.27%。
發(fā)布日期： 2014 年7 月29 日當(dāng)前股價： 6.00 元目標(biāo)價格6 個月： 6.5 元主要數(shù)據(jù)
股票價格絕對/相對市場表現(xiàn)（%）
各煤種煤價跌幅均較大，均價降至 496 元/噸 1 個月 3 個月 12 個月報告期內(nèi)公司商品煤均價為496 元/噸，較13 年中期的605 元/噸下滑109 元/噸，跌幅18%。公司商品煤均價相比2013 年全年的578 元/噸跌幅也達(dá)到82 元。報告期內(nèi)公司各煤種價格均有較大跌幅，其中精煤跌幅最大的是氣精煤，同比下降30%至522 元/噸；此外瘦精煤同比下降23%至595 元/噸；電精煤同比下降19%至444 元/噸；焦精煤和肥精煤均同比下降17%，分別來到787元/噸和849 元/噸。
7.72/4.36 12.37/9.00 -19.74/-24.4212 月最高/最低價（元） 9.08/4.96總股本（萬股） 315120.00流通 A股（萬股） 315117.09總市值（億元） 180.25流通市值（億元） 180.25近3 月日均成交量（萬） 1400.49煤炭業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)下行 主要股東
報告期內(nèi)公司煤炭業(yè)務(wù)收入63.4 億元，同比下降26.95%，；成本36.94 億元，同比下降23.58%，折合噸煤成本288 元，相比去年同期的337 元/噸有所下降，公司成本壓縮效果較明顯，但仍難抵御煤價下跌。公司煤炭毛利率41.7%，同比下降2.57%；相比去年全年的毛利率42.2%也有下滑。
山西焦煤集團(tuán)有限責(zé)任公司 54.40%電力熱力業(yè)務(wù)毛利率小幅回升
報告期內(nèi)公司發(fā)電量為74 億度，同比下降12.94%；售電量為67億度， 同比下降12.99%；公司報告期內(nèi)供熱177 萬GJ。公司電力及工業(yè)業(yè)務(wù)收入21.8 億元，毛利率20.9%，同比上行3.3 個百分點(diǎn)，相比去年全年的18%也繼續(xù)上行。
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