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所以盡管收入略微下降，但高毛利的藥品銷售增加，主業(yè)利潤(rùn)依然保持10%的增長(zhǎng)。
    大醫(yī)院、基藥、零售市場(chǎng)三輪驅(qū)動(dòng)。公司繼續(xù)專注藏藥，鞏固骨骼-肌肉治療領(lǐng)域在外用貼膏醫(yī)學(xué)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位，加強(qiáng)品牌建設(shè)和市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，保持了藥品業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。在大醫(yī)院市場(chǎng)，堅(jiān)持學(xué)術(shù)營(yíng)銷。
    在基藥市場(chǎng)，一方面強(qiáng)化學(xué)術(shù)支持；另一方面擴(kuò)大覆蓋面同時(shí)深度耕作，提高產(chǎn)出。在零售市場(chǎng)，加大了新品上市的力度，在KA 渠道進(jìn)一步精耕細(xì)作。在招商市場(chǎng)（分銷商和社區(qū)醫(yī)院），神經(jīng)和婦科新領(lǐng)域的拓展取得進(jìn)一步成效，招商品種銷售均有較明顯的增長(zhǎng)。
    藥材市場(chǎng)不景氣，核心品種銷售借助金融與商品創(chuàng)新平臺(tái)。上半年由于藥材市場(chǎng)不景氣，收入下降71.18%。為此，公司在商業(yè)模式上有所改進(jìn)，圍繞核心品種，依托渤商所平臺(tái)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行銷售的同時(shí)，通過為客戶提供倉(cāng)儲(chǔ)、質(zhì)量控制、技術(shù)輔導(dǎo)等綜合服務(wù)，豐富收入來源。
    盈利預(yù)測(cè)與估值。根據(jù)我們的盈利預(yù)測(cè)模型，預(yù)計(jì)2014-2016 年公司營(yíng)業(yè)收入10.17 億、12.21 億、14.41 億元，凈利潤(rùn)2.46 億、3.10 億和3.74 億，對(duì)應(yīng)的EPS 0.61、0.77、0.92，PE 為37. 3、29.59 和24.54倍。維持“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)24.4 元。