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 事件
     公司向上修正前三季度業(yè)績預測，預計今年1-9月份實現(xiàn)凈利潤12412-15230萬元，同比增長10%-35%。修正原因為報告期內公司主營業(yè)務增幅較大，導致業(yè)績增長。 投資要點 消痛貼膏增速逐年提升，基藥增補市場貢獻最明顯。過去三年消痛貼膏陸續(xù)進入共計12 個省市的基藥增補目錄，而這塊市場帶來最大的成長動力，年均增幅超過50%，去年已貢獻1.2 個億左右的收入規(guī)模，依靠基藥增補市場奇正消痛貼膏的增速逐年上升，今年上半年增速已經(jīng)達到23%，預計前三季度增速有望超過30%，向上趨勢進一步明確。  新版基藥市場為發(fā)展帶來重大機遇。公司產(chǎn)品今年初已進入2012 版基本藥物目錄，我們認為依靠自身優(yōu)勢，奇正消痛貼膏有望在基層市場放量，煥發(fā)"第二春"。自7 月份以來，各省新版基藥目錄增補及招標政策陸續(xù)出臺， 其中北京已經(jīng)率先完成新版基本藥物招標，年底全國范圍的基藥招標有望完成，在此背景下，公司今年明顯加大基層銷售隊伍的擴張力度，銷售人員已從年初的600 余人上升至800 余人，且仍在擴張中，隨著明年新版基藥的正式推行，這將為消痛貼膏的發(fā)展帶來重大機遇。  
     財務與估值 我們預計公司2013-2015 年每股收益分別為0.56、0.75、0.99 元，我們認為依靠藏藥文化的博大精深，借助消痛貼膏進基藥的大機遇，公司有望實現(xiàn)業(yè)績騰飛。參照可比公司估值情況給予2014 年36 倍市盈率，對應目標價27 元，維持公司買入評級。