>> 長(zhǎng)城證券-潮宏基(002345)-K金增長(zhǎng)較好,推進(jìn)多品牌戰(zhàn)略-140901
| 上傳日期： |
2014/9/2 |
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pdf 共4頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
陳鵬，陳曙睿 |
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此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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業(yè)績(jī)符合預(yù)期：公司發(fā)布半年報(bào)，2014上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.2 億元，同比增7.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.3億元，同比增長(zhǎng)20.3%；扣非后凈利潤1.2 億元，同比增11.9%；EPS0.3 元；業(yè)績(jī)符合預(yù)期。 K金增長(zhǎng)較好：分季度看，二季度實(shí)現(xiàn)收入5.2億元，同比下滑13.2%，主要是由于去年搶金潮帶來的高基數(shù)，且黃金銷售對(duì)K 金的帶動(dòng)作用減弱。分品類來看，鉑金收入2628.9萬元，同比下滑27.7%，主要是公司主動(dòng)采取收縮策略；黃金收入6.3億元，同比下滑3.6%；K金收入5.6億元，同比增長(zhǎng)25.4%，公司是K金龍頭，在K金消費(fèi)需求快速增長(zhǎng)的背景下，未來仍有望保持快速增長(zhǎng)。 毛利率提升：2014上半年銷售毛利率31.88%，同比提升2.63 個(gè)百分點(diǎn)，主要是去年上半年金價(jià)大跌導(dǎo)致毛利率處于較低水平。分品類來看，K 金毛利率51.15%，同比上升1.5 個(gè)百分點(diǎn)；黃金首飾由于需求減弱帶來溢價(jià)能力下降，毛利率略降0.65 個(gè)百分點(diǎn)至14.4%。2014上半年期間費(fèi)用率20.45%，同比上升1.63個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷售費(fèi)用率18.07%，同比上升2.15個(gè)百分點(diǎn)，主要是加強(qiáng)基層銷售人員激勵(lì)及新品推廣導(dǎo)致人力、廣告費(fèi)用上升；管理費(fèi)用率1.53%，同比下降0.13個(gè)百分點(diǎn)；財(cái)務(wù)費(fèi)用率0.85%，同比下降0.39 個(gè)百分點(diǎn)。 拓展優(yōu)化渠道：截至2014年6月30日，公司旗下三大品牌在中國大陸擁有專營店共計(jì)906家，其中"CHJ潮宏基"珠寶門店576家，"VENTI梵迪"珠寶門店60家，"FION菲安妮"女包門店270家。上半年公司繼續(xù)推動(dòng)渠道拓展和優(yōu)化建設(shè)，加盟業(yè)務(wù)發(fā)展逐步達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，陸續(xù)開拓的機(jī)場(chǎng)商業(yè)渠道也取得可喜成績(jī)，目前已在廣州、沈陽、昆明、深圳、珠海、潮汕開設(shè)6家"CHJ潮宏基"機(jī)場(chǎng)專賣店和1家"FION菲安妮"機(jī)場(chǎng)專賣店。機(jī)場(chǎng)專賣店的建設(shè)，一方面滿足了快速發(fā)展的機(jī)場(chǎng)商業(yè)市場(chǎng)需求，實(shí)現(xiàn)直營渠道的有效拓展，另一方面也讓更多消費(fèi)者接觸和體驗(yàn)公司旗下品牌，提升了公司品牌形象，對(duì)品牌傳播和提高認(rèn)知度有著積極作用。
實(shí)施多品牌戰(zhàn)略：公司分別收購香港FION Limited（菲安妮有限公司）50.2827%和12.686%的股份，連同之前公司已持有股份，從而實(shí)現(xiàn)全資控股亞太知名女包FION品牌。至此，公司形成了以"CHJ潮宏基"、"VENTI梵迪"及"FION菲安妮"為核心的、貫穿珠寶和女包兩大業(yè)務(wù)領(lǐng)域的多品牌運(yùn)營格局。公司將充分整合各品牌業(yè)務(wù)資源，實(shí)現(xiàn)各業(yè)務(wù)模塊在市場(chǎng)推廣、客戶資源、渠道拓展及經(jīng)營管理等方面的全方位協(xié)同發(fā)展。"FION菲安妮"品牌將持續(xù)給公司發(fā)展帶來新的利潤增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)也將是公司繼續(xù)推進(jìn)多品牌戰(zhàn)略的新平臺(tái)。
O2O建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)：公司繼續(xù)以全網(wǎng)營銷策略積極拓展品牌化電子商務(wù)，整合眾多資源，與阿里巴巴，騰訊，京東，唯品會(huì)等公司展開合作，進(jìn)駐第三方電商平臺(tái)，通過專門開發(fā)設(shè)計(jì)適合網(wǎng)上消費(fèi)者的產(chǎn)品，吸引并培育了一定的消費(fèi)群體，在珠寶類目中銷售規(guī)模排名前列，有效提升品牌知名度。同時(shí)，結(jié)合移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)應(yīng)用，推進(jìn)O2O線上線下業(yè)務(wù)進(jìn)一步融合，采用小步快跑的方法，實(shí)施產(chǎn)品電子圖庫建立，庫存共享，支付閉環(huán)建立，終端門店試點(diǎn)，官網(wǎng)優(yōu)化，會(huì)員俱樂部升級(jí)等工作，以"電商平臺(tái)+品牌官網(wǎng)+微信微博"等方式，實(shí)現(xiàn)線上線下互動(dòng)引流，有效推送產(chǎn)品信息，增強(qiáng)顧客互動(dòng)，提升服務(wù)體驗(yàn)。在世界杯期間，哆啦A夢(mèng)世界杯款通過預(yù)售的形式，結(jié)合微信預(yù)售宣傳、微信世界杯競(jìng)猜和世界杯小游戲等提升產(chǎn)品知名度，并通過微信引流到線下實(shí)體店成交，取得超預(yù)期效果，進(jìn)一步有效推進(jìn)O2O商業(yè)模式的建設(shè)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行；新開門店低于預(yù)期。
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