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募集資金總額不超過25,000 萬元，占交易總金額的17.24%，不超過25%?？鄢l(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額中18,000 萬元將用于支付本次交易中的現(xiàn)金對價(jià)，剩余部分以增資方式補(bǔ)充邁致科技流動資金。
    點(diǎn)評：
    收購加強(qiáng)公司在移動終端產(chǎn)業(yè)鏈布局：公司目前已經(jīng)構(gòu)建了涵蓋原材料（擴(kuò)散片生產(chǎn)、石墨烯制備）、專用裝備（模切、玻璃加工CNC、納米壓印設(shè)備）、模組（LCM、BLU）及各類光學(xué)薄膜器件、制造、加工的產(chǎn)業(yè)鏈。邁致科技從事智能消費(fèi)電子、電器生產(chǎn)線上測試治具研發(fā)銷售，產(chǎn)品可用于測試集成電路板、芯片、液晶屏幕、輸入輸出設(shè)備等各種零部件的性能和功能，與公司現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈布局有互補(bǔ)性及協(xié)同效應(yīng)。
    邁致科技客戶優(yōu)質(zhì)是最大亮點(diǎn)：最為重要的是，邁致科技擁有ASE、鴻海、蘋果等優(yōu)質(zhì)客戶。公司是包括A 公司、三星、LGD、康佳、創(chuàng)維、海爾等一大批國際、國內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的重要供應(yīng)商，已經(jīng)建立了電視領(lǐng)域的基于國際、國內(nèi)一線品牌的客戶平臺，本次收購有利于公司建立智能移動終端領(lǐng)域的基于國際一線品牌的客戶平臺。
    邁致科技盈利能力強(qiáng)，有利于提升公司盈利水平：邁致科技 2012 年度、2013 年度及2014 年 1-6 月營收分別為1.57 億、2.91 億、4028 萬元，毛利率分別為58.27%、45.12%、41.24%。在非標(biāo)準(zhǔn)化檢測治具領(lǐng)域具有突出的研發(fā)能力，加工制造的技術(shù)含量較高，F(xiàn)CT 功能測試治具產(chǎn)品剛投放市場時(shí)競爭力較強(qiáng)，銷量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，獲得了較高的毛利率。營收具有很強(qiáng)的季節(jié)性，集中于下半年。尤其今年下半年新型治具的推出將有望使毛利率提升至48%。承諾業(yè)績2014-2016 年凈利潤分別為1.2 億、1.5 億、1.9 億，以25 倍PE 給估值，對應(yīng)市值30 億。
    盈利預(yù)測及投資評級：收購有利于公司在產(chǎn)業(yè)鏈的布局以及國際一流客戶平臺的搭建。按照增發(fā)9700 萬股計(jì)算，假設(shè)2015 年并表，我們調(diào)高公司2014-2016 年盈利預(yù)測0.34 元，0.47 元和0.58 元至0.34、0.67、0.87 元，維持公司“增持”投資評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭加劇帶來的產(chǎn)品價(jià)格和毛利率下滑風(fēng)險(xiǎn)；并購整合低于預(yù)期；訂單低于預(yù)期。