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十一黃金周期間銷售金額超7億元，同比增120%，迎來(lái)“銀十”開(kāi)門(mén)紅。根據(jù)推算，公司四季度總可售貨值約200~250 億元，貨值充裕，完成全年目標(biāo)250 億元是大概率事件。
    良好的銷售與快速周轉(zhuǎn)密切相關(guān)，公司項(xiàng)目從拿地到樣板間/售樓處開(kāi)放，平均周期約為8~10 個(gè)月，遠(yuǎn)超業(yè)內(nèi)平均水平。公司在保持快速周轉(zhuǎn)的同時(shí)，并沒(méi)有太多地犧牲利潤(rùn)率水平，根據(jù)克爾瑞統(tǒng)計(jì)，前三季度泰禾集團(tuán)銷售均價(jià)排名全國(guó)第6，這充分體現(xiàn)了公司產(chǎn)品的品質(zhì)。在改善性需求獲得更多信貸支持的情況下，公司項(xiàng)目堅(jiān)守的高品質(zhì)，將更加獲得市場(chǎng)的親睞。
    投資審慎，密切跟蹤土地市場(chǎng)
    2014 年1-4 月，公司獲取近180 萬(wàn)方土地儲(chǔ)備，總地價(jià)146 億元。而從5 月以來(lái)到現(xiàn)在，公司逐步放緩了投資的步伐，集中資源加快現(xiàn)有存貨的開(kāi)發(fā)和去化。公司一直跟蹤土地市場(chǎng)機(jī)會(huì)，未來(lái)將適時(shí)投資優(yōu)質(zhì)地塊。
    積極關(guān)注資本市場(chǎng)機(jī)會(huì)
    公司目前加大銷售回款力度，同時(shí)放緩?fù)顿Y，將有效改善公司的資金壓力。同時(shí)積極關(guān)注資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)以優(yōu)化自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。
    預(yù)計(jì)公司14、15 年EPS 分別為1.25、2.00 元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)公司堅(jiān)持高品質(zhì)的快速周轉(zhuǎn)，四季度總可售貨值充裕，同時(shí)改善性需求獲得信貸支持也利好公司產(chǎn)品去化。實(shí)現(xiàn)全年250 億元的銷售目標(biāo)可期。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    高杠桿對(duì)于公司資金壓力較大。公司銷售因市場(chǎng)整體調(diào)整不及預(yù)期。