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同時(shí)，真真老老公司原股東確保標(biāo)的公司在2014 年12 月31 日， 經(jīng)審計(jì)評(píng)估后的凈資產(chǎn)不低于5050 萬元。如果凈資產(chǎn)低于5050 萬元，由真真老老公司原股東負(fù)責(zé)向目標(biāo)公司補(bǔ)足差額。 投資要點(diǎn)： 
    1、收購有望豐富渠道品類，提高營收和利潤 
    截止2014 年9 月30 日，真真老老總資產(chǎn)15276.22 萬元，凈資產(chǎn)4299.60 萬元；營業(yè)收入12421.80 萬元，凈利潤206.97 萬元。按照2014 年12 月31 日預(yù)計(jì)可評(píng)估凈資產(chǎn)5050 萬元，公司按照7370 萬元收購67%股權(quán)計(jì)算，相當(dāng)于凈資產(chǎn)溢價(jià)118%?；蜕匣褪召徍?，一方面有望繼續(xù)做大粽子原有渠道業(yè)務(wù)，另一方面通過在煌上煌連鎖門店銷售粽子，可增加營收和利潤。 2、便于嘉興建設(shè)醬鹵肉工廠，加快實(shí)現(xiàn)全國化布局 
    收購嘉興真真老老公司股權(quán)后，無論是人脈還是土地資源，都便于公司在嘉興現(xiàn)有廠區(qū)內(nèi)建設(shè)醬鹵肉工廠，從而更好的輻射上海、浙江、江蘇市場，加快實(shí)現(xiàn)全國化布局。 3、盈利預(yù)測與投資建議 
    我們預(yù)測煌上煌2014/15/16 年EPS分別為0.99/1.40/1.75 元，對(duì)應(yīng)2014/15/16 年P(guān)E分別為34.50/24.59/19.60， 維持公司"買入"評(píng)級(jí)。 4、風(fēng)險(xiǎn)提示 
    開店數(shù)量不達(dá)預(yù)期，開店效益難以體現(xiàn)；并購整合不達(dá)預(yù)期。