>> 齊魯證券-永貴電器(300351)加碼軍工通信連接器,新永貴空間無限-141119
| 上傳日期: |
2014/11/19 |
大?。?/td>
| 274KB |
| 格式: |
pdf 共5頁 |
來源: |
|
| 評級: |
買入 |
作者: |
馮超 |
| 下載權(quán)限: |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
公告投資8621 萬元,建設(shè)生產(chǎn)線15 條,其中軍工5 條,通信10 條,可形成年產(chǎn)軍工連接器25 萬套(只)、通信連接器500 萬套的生產(chǎn)規(guī)模。預(yù)計項目建設(shè)期為2 年,預(yù)計可實現(xiàn)年銷售收入約2 億元,凈利潤約3600 萬元。其中軍工連接器銷售收入約8000 萬元,凈利潤約2400 萬元;通信連接器銷售收入約1.2 億元,凈利潤約1200 萬元。此前增資永貴盟立,已經(jīng)切入華為通信連接器(超100 億容量)供應(yīng)鏈,軍工(超80 億容量)通信連接器將成為15 年后新永貴續(xù)力成長板塊。 新能源汽車連接器快馬加鞭,路外增長第一極將持續(xù)爆發(fā):此次公司亦投資1 億元建設(shè)新能源電動汽車電連接器項目生產(chǎn)線15 條,形成年產(chǎn)550000 套新能源電動汽車電連接器及線束組件、系統(tǒng)集成產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模,預(yù)計2015 年底板塊可實現(xiàn)收入1.2 億元,利潤2000 萬,5 年之內(nèi)實現(xiàn)銷售收入約5~7 億元,實現(xiàn)凈利潤約7500~12000 萬元,市占率達到20%-30%水平。而截至9 月公司新能源汽車連接器已經(jīng)實現(xiàn)4000 萬營收,同比增長300%以上,路外增長第一極已經(jīng)迎來爆發(fā)。 四大版圖正式形成,百億新永貴可期待:目前公司軌交,新能源汽車、軍工和通信連接器四大版圖正式形成,未來公司總營收規(guī)模將有望超20 億,凈利潤超4 億。而博得并表,動車連接器業(yè)績彈性15 年均有體現(xiàn),而16 年路外將持續(xù)推動業(yè)績高增長,新永貴空間無限,百億市值可期。 維持公司 14-15EPS 至0.71 和0.96 元,15 年博得并表后為1.08 元(暫時均不含此次永貴盟立并表)。 當前股價對應(yīng)38.5x15PE(博得并表后),公司未來業(yè)績高增長確定,發(fā)展空間已經(jīng)完全打開,且進度超預(yù)期概率大,給予15 年50 倍PE,目標價 54 元,繼續(xù)給予“買入”評級。
|
|