>> 光大證券-愛施德(002416)-涉足移動營銷行業(yè),加強(qiáng)移動互聯(lián)轉(zhuǎn)型-141216
| 上傳日期： |
2014/12/16 |
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| 442KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
顧建國，田明華 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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磨盤時代是專注移動互聯(lián)網(wǎng)營銷及廣告發(fā)布運(yùn)營的高科技企業(yè)，依托自身渠道優(yōu)勢及營銷推廣平臺，為合作伙伴的APP 產(chǎn)品業(yè)務(wù)增長及品牌覆蓋提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。2014 年1-11 月磨盤時代銷售收入2.5 億元，同比增長超過100%；凈利潤4444 萬元，同比增長接近200%。
◆涉足移動廣告行業(yè)，形成良好協(xié)同效應(yīng)
機(jī)鋒科技擁有機(jī)鋒市場、機(jī)鋒論壇等平臺業(yè)務(wù)，其與磨盤時代的結(jié)合，是應(yīng)用分發(fā)業(yè)務(wù)與移動廣告業(yè)務(wù)的相互促進(jìn)，將進(jìn)一步增強(qiáng)移動互聯(lián)網(wǎng)平臺業(yè)務(wù)的核心競爭力，優(yōu)化移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)布局。
機(jī)鋒科技與磨盤時代的結(jié)合將有效提升現(xiàn)有應(yīng)用分發(fā)業(yè)務(wù)的變現(xiàn)能力，而變現(xiàn)能力的提升又將推動應(yīng)用分發(fā)流量的快速增長，雙方的資源整合，將形成良好的協(xié)同效應(yīng)。
引入了國內(nèi)一線的產(chǎn)業(yè)投資基金招商科技，保證磨盤時代靈活自主的運(yùn)營機(jī)制的同時充分發(fā)揮磨盤時代與機(jī)鋒科技的資源整合效應(yīng)，促進(jìn)合作的良性發(fā)展和市場化運(yùn)營，打造“應(yīng)用分發(fā)平臺＋移動廣告平臺＋線下渠道”三位一體的綜合移動營銷平臺業(yè)務(wù)模式。
◆維持“買入”評級，目標(biāo)價18.4 元
綜上所述，我們預(yù)計2014-2016 年EPS 分別為0.02 元、0.92 元和1.14元，基于公司加速向移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，維持“買入”評級，目標(biāo)價18.4 元。
◆風(fēng)險提示
手機(jī)分銷業(yè)務(wù)不及預(yù)期。
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