>> 銀河證券-中鼎股份(000887)深度報告-戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型節(jié)能環(huán)保、新能源汽車領(lǐng)域環(huán)...-141217
| 上傳日期： |
2014/12/17 |
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| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
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| 評級： |
推薦 |
作者： |
王華君，陳顯帆 |
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市場：從傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型節(jié)能環(huán)保/新能源汽車公司收購的德國KACO 在節(jié)能環(huán)保型、新能源汽車特種橡膠密封件領(lǐng)域具世界領(lǐng)先研發(fā)技術(shù)和制造工藝。公司未來將生產(chǎn)特斯拉配套充電樁等業(yè)務(wù)。公司參股的上海摯達將以O(shè)2O 模式建設(shè)覆蓋全國的上門汽車充電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，打造基于物聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)的充電共享信息平臺（車聯(lián)網(wǎng)之一）。參股公司中鼎動力OPOC 環(huán)保發(fā)動機是節(jié)能環(huán)保汽車的重要突破。
產(chǎn)品：從單一零件戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型部件/總成/集成系統(tǒng)，打開成長空間公司與特斯拉供應(yīng)商之一上海摯達合作生產(chǎn)充電樁，預(yù)計未來中國電動車充電樁市場需求超100 億元。我們判斷公司未來還將往更多的新能源汽車、節(jié)能環(huán)保汽車的部件/總成/集成系統(tǒng)業(yè)務(wù)拓展。
OPOC 環(huán)保發(fā)動機：重大革新產(chǎn)品，有助于霧霾治理，將產(chǎn)業(yè)化參股公司中鼎動力OPOC環(huán)保發(fā)動機是重大革新型產(chǎn)品，可省油15%左右，減排效果明顯，有助于霧霾治理；與特斯拉齊名，獲《Popular Science》2011 年美國汽車類最佳科技成果第1 名；2012 年相應(yīng)第1 名為特斯拉電動車。中鼎動力已獲10 萬臺發(fā)動機訂單；預(yù)計2015 年投產(chǎn)。
未來業(yè)績具備上調(diào)潛力，維持“推薦”評級
預(yù)計14-16 年EPS 為0.52/0.73/0.96 元，PE 為35/25/19 倍。持續(xù)推薦。
風(fēng)險提示：環(huán)保發(fā)動機產(chǎn)業(yè)化風(fēng)險、天然橡膠價格和匯率波動等
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