>> 平安證券-中科金財(002657)-互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務領(lǐng)域再次擴大-141222
| 上傳日期： |
2014/12/22 |
大?。?/td>
| 51KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
|
| 評級： |
強烈推薦 |
作者： |
符健 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
中科商務主要從事移動互聯(lián)網(wǎng)及電子商務領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務發(fā)展，本次關(guān)聯(lián)交易主要是利用中科商務在電子商務領(lǐng)域豐富的運營及實施經(jīng)驗，滿足中科環(huán)嘉在電子商務領(lǐng)域的業(yè)務需求，為其構(gòu)建專業(yè)、完善的再生資源收購服務體系、運營服務體系及多元化的交易結(jié)算系統(tǒng)，交易對雙方可實現(xiàn)雙贏。
強強聯(lián)合誕生中科環(huán)嘉。中科環(huán)嘉由中科金財與環(huán)嘉集團于2014 年11 月共同出資成立，主營業(yè)務為網(wǎng)上貿(mào)易代理；貨物進出口；國內(nèi)貨運代理；項目投資；再生資源技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務等。由于環(huán)嘉集團是從事環(huán)保循環(huán)，再生資源行業(yè)綜合利用的國際化企業(yè)，我們推斷中科環(huán)嘉的主營業(yè)務仍與再生資源行業(yè)的交易、服務相關(guān)。
可再生資源行業(yè)線上交易規(guī)模潛力巨大。根據(jù)《2014 中國再生資源行業(yè)發(fā)展研究報告》顯示，2013 年我國九個主要品種回收總量1.64 億噸，同比增長2.5%；九個主要品種回收總值5716 億元，同比增長5.6%。而我國可再生資源行業(yè)的交易規(guī)模則在2萬億元以上，如果線上交易規(guī)模占比達到10%，則交易規(guī)模超過2 千億元，空間巨大。
互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務布局值得期待。中科金財主營業(yè)務為銀行IT，而環(huán)嘉集團是從事再生資源行業(yè)綜合利用的龍頭企業(yè)，考慮到可再生資源行業(yè)線上交易規(guī)模的潛在成長空間巨大，中科金財借助中科環(huán)嘉切入可再生資源行業(yè)線上交易的概率較大，未來有望衍生出多種金融服務模式，公司互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務布局有望再次完善。
維持“強烈推薦”評級，目標價85 元。暫不考慮公司并購業(yè)績增厚影響，根據(jù)公司最新經(jīng)營狀況，我們預計公司14-16 年EPS 分別為0.59、0.73 和0.93 元。我們認為對于公司EPS 按照重組完成后備考業(yè)績估計更為合理，公司14-16 年備考EPS 分別為1.00、1.21 和1.50 元。維持“強烈推薦”評級，目標價85 元。
風險提示：技術(shù)變革風險、收購整合風險、核心人員流失風險。
|
|
