>> 中銀國際-太龍藥業(yè)(600222)轉(zhuǎn)型快于預(yù)期,發(fā)展?jié)摿︼@現(xiàn)-系列資產(chǎn)整合及運(yùn)作...-141229
| 上傳日期： |
2014/12/30 |
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來源： |
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作者： |
王軍 |
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樺玉實(shí)業(yè)注冊(cè)資本8,000 萬元。
二、擬設(shè)立控股子公司“河洛太龍”，對(duì)公司河洛制藥廠進(jìn)行整體收購。藥業(yè)結(jié)合公司目前輸液業(yè)務(wù)的實(shí)際經(jīng)營和資產(chǎn)情況，為了便于今后的管理，將公司的輸液業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)作，自主經(jīng)營。公司擬設(shè)立控股子公司河南河洛太龍制藥有限公司并對(duì)河南太龍藥業(yè)股份有限公司河洛制藥廠進(jìn)行整體收購。河洛制藥廠將按照2014 年 10 月 31 日的賬面凈資產(chǎn)8,230.89 萬元。
三、擬與江西施美制藥有限公司簽訂技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同，取得小兒復(fù)方雞內(nèi)金咀嚼片的生產(chǎn)技術(shù)、新藥證書及其相關(guān)專利。小兒復(fù)方雞內(nèi)金咀嚼片為獨(dú)家產(chǎn)品、OTC 甲類產(chǎn)品，該產(chǎn)品功能主治：健脾開胃，消食化積，用于小兒因脾胃不和引起的食積脹滿，飲食停滯，嘔吐泄瀉。轉(zhuǎn)讓費(fèi)總額為2,550 萬元。
點(diǎn)評(píng)：
1、第一項(xiàng)資產(chǎn)整合主要涉及公司在鄭州大輸液資產(chǎn)。目前該資產(chǎn)所在地周邊已多為商業(yè)和居民生活區(qū)，不適宜繼續(xù)進(jìn)行工業(yè)生產(chǎn)；同時(shí)根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的需要，擬逐步將現(xiàn)有主業(yè)根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)進(jìn)行分板塊管理，對(duì)于部分閑置資產(chǎn)要盡快盤活，充分利用，因此該子公司設(shè)立后，將有利于加強(qiáng)公司資產(chǎn)管理，廣泛尋求對(duì)外合作，盤活現(xiàn)有部分閑置資產(chǎn)。
2、第二項(xiàng)資產(chǎn)整合主要涉及公司在河洛的大輸液資產(chǎn)。目前公司的大輸液產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售受招標(biāo)和價(jià)格等市場因素的影響較大，業(yè)務(wù)較前些年出現(xiàn)較大下降。此次將大輸液資產(chǎn)置入子公司，不但有利于公司將現(xiàn)有主業(yè)根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)進(jìn)行分板塊管理，以提高各業(yè)務(wù)板塊獨(dú)立運(yùn)營的能力，同時(shí)也有利于公司大輸液板塊的業(yè)務(wù)今后在市場上尋求多種形式的合作，盡快改善目前的經(jīng)營局面。
3、收購小兒復(fù)方雞內(nèi)金咀嚼片藥品生產(chǎn)技術(shù)、新藥證書及其相關(guān)專利，符合公司產(chǎn)品發(fā)展方向，將豐富公司的產(chǎn)品儲(chǔ)備，可與公司現(xiàn)有的兒童型中藥口服液產(chǎn)品共同構(gòu)成兒童型系列產(chǎn)品線，成為公司今后主業(yè)經(jīng)營中的重要產(chǎn)品系列。
4、本次系列資產(chǎn)運(yùn)作，是公司繼今年 8 月8 號(hào)公告擬通過非公開發(fā)行股票收購新領(lǐng)先100%股權(quán)和桐君堂剩余49%股權(quán)之后的又一重大資產(chǎn)運(yùn)作事項(xiàng)。反映出公司提高經(jīng)營效率的迫切愿望。至此公司的新階段的發(fā)展戰(zhàn)略逐漸清晰：以公司原有的產(chǎn)品雙黃連和雙金連，以及本次收購的小兒復(fù)方雞內(nèi)金咀嚼片構(gòu)建OTC大板塊，并結(jié)合桐君堂，形成公司的大中藥格局；以新領(lǐng)先為新業(yè)務(wù)板塊，以樺玉實(shí)業(yè)和河洛太龍為待盤活資產(chǎn)板塊。以此三大板塊為基礎(chǔ)，形成公司今后資產(chǎn)運(yùn)作和提高經(jīng)營效率的基石。
結(jié)論：公司轉(zhuǎn)型的速度快于預(yù)期，新階段的戰(zhàn)略框架已經(jīng)顯現(xiàn)，發(fā)展?jié)摿χ饾u突出。我們預(yù)測公司2014-2015 年每股收益0.06 元、0.18 元和0.25 元，建議重點(diǎn)關(guān)注。
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