久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    主要觀點(diǎn)：
    1.4 季度單季度實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。3 季度由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整以及銷售費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失的增加等原因?qū)е略鏊俜啪彙? 季度以來成本有所降低以及費(fèi)用得到一定控制，使得凈利潤(rùn)環(huán)比、同比均出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。
    2.膠粘劑產(chǎn)品多項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，新產(chǎn)品銷量不斷增加。公司工程膠粘劑產(chǎn)品在太陽能光伏發(fā)電領(lǐng)域、電子電器、LED、高速鐵路建設(shè)等領(lǐng)域繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)；在汽車整車制造領(lǐng)域的產(chǎn)品及戰(zhàn)略客戶取得較大突破，特別是宇通、神龍等汽車用戶以公司產(chǎn)品替代進(jìn)口，貢獻(xiàn)較大增量；在汽車售后市場(chǎng)圍繞渠道添加新品、擴(kuò)張小轎車后市場(chǎng)份額均取得預(yù)期效益；公司前期就開始布局的LED 電子膠、食品包裝用膠、建筑領(lǐng)域用膠、應(yīng)用于環(huán)保的水處理膠等新品銷售規(guī)模開始上量。
    3.太陽能電池背膜產(chǎn)品經(jīng)營良好。公司已對(duì)背板業(yè)務(wù)與光伏用膠業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整為行業(yè)頂級(jí)客戶，效果明顯，英利、天合等大客戶已放量。在應(yīng)收款方面公司已制訂了回款計(jì)劃并進(jìn)行橫向及縱向分解，將回款作為銷售團(tuán)隊(duì)的關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)進(jìn)行周期考核，并與薪酬掛鉤，并且目前主要以大客戶為主，未來風(fēng)險(xiǎn)可控。
    4. 盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)2014-2015 年EPS 分別為0.66 元、0.81元，對(duì)應(yīng)最新股價(jià)的PE 分別為31 倍和25 倍，未來業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)確定的可能性較大，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：銷量低于預(yù)期，原料價(jià)格大幅波動(dòng)