>> 中信建投-天奇股份(002009)全產(chǎn)業(yè)鏈布局廢舊汽車回收與拆解產(chǎn)業(yè)-150128
| 上傳日期： |
2015/1/28 |
大小： |
283KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
|
| 評級： |
增持 |
作者： |
高曉春 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
同時公司與天奇投資簽訂《業(yè)績承諾補償協(xié)議》，力帝集團2015-2017 年扣非后的凈利潤不低于4000、4700 和5400 萬元。
擬向沈德明發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買寧波回收66.5%股權(quán)標的資產(chǎn)寧波市廢舊汽車回收有限公司主營廢舊汽車回收與拆解，是寧波市唯一擁有廢舊汽車回收與拆解資質(zhì)的企業(yè)（浙江省經(jīng)濟貿(mào)易委員會認定），負責寧波市海曙區(qū)、東江區(qū)、江北區(qū)所轄范圍的報廢汽車回收與拆解業(yè)務(wù)。2014 年寧波回收凈利潤1317萬元，采用收益法，寧波回收整體估值1.3 億元。公司擬向沈德明以每股12.22 元發(fā)行353.7 萬股、并支付4232.5 萬元現(xiàn)金，購買寧波回收66.5%股權(quán)。
擬向?qū)嶋H控制人黃偉興及天奇員工募集配套資金約1.3 億元配合本次資產(chǎn)收購，公司擬向黃偉興、天奇股份2015 年第一期員工持股計劃以每股14.95 元發(fā)行869.6 萬股募集配套資金1.3 億元，其中實際控制人黃偉興擬認購配套募集資金約8500 萬元。
募集資金在扣除發(fā)行費用后，將用于支付收購寧波回收66.5%股權(quán)現(xiàn)金部分對價4322.5 萬元、寧波回收擬建的廢舊汽車破碎中心項目4800 萬元、力帝集團擬建的垃圾處理裝備生產(chǎn)基地項目約3000 萬元，不足部分公司自籌解決。
全產(chǎn)業(yè)鏈布局廢舊汽車回收與拆解產(chǎn)業(yè)，未來仍將繼續(xù)開拓公司2011 年就與德國ALBA 合作，開始布局以廢舊汽車回收與拆解業(yè)務(wù)為核心的循環(huán)經(jīng)濟業(yè)務(wù)；2014 年分別收購永正嘉盈科技20%股權(quán)、蘇州再生70%股權(quán)；2015 年伊始又增資吉林白城東利再生（持50.93%）。本次交易完成后，公司將實現(xiàn)對安徽、江蘇、吉林和浙江省市場的定點覆蓋，同時形成了在廢舊汽車回收與拆解產(chǎn)業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。廢舊汽車回收與拆解是公司未來在循環(huán)經(jīng)濟領(lǐng)域的重大布局，預計未來公司將進一步向產(chǎn)業(yè)鏈的縱深開拓，并通過不斷的并購實現(xiàn)深層次的行業(yè)資源整合。
盈利預測與投資建議
預計公司自動化物流業(yè)務(wù)將保持平穩(wěn)；對風電產(chǎn)品及客戶結(jié)構(gòu)的
調(diào)整，14 年風電業(yè)務(wù)將實現(xiàn)盈利。循環(huán)經(jīng)濟業(yè)務(wù)重點是獲取回收資源，預計公司以類似收購蘇州再生和寧波回收方式獲取其他回收資源的可能性大，外延式發(fā)展將提高公司盈利能力?？紤]到本次交易后公司總股本將增加至3.73 億股，預計14-16 年攤薄EPS 為0.39、0.53 和0.71 元，維持“增持”評級。
|
|
