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（1）9 月底，公司受讓日本東芝持有的平高東芝的25%的股權(quán)，持股比例達(dá)到75%，四季度實(shí)現(xiàn)并表，預(yù)計(jì)平高東芝貢獻(xiàn)收入6-8 億元，貢獻(xiàn)利潤(rùn)6000-7000 萬(wàn)元；（2）特高壓：預(yù)計(jì)四季度特高壓GIS 交付7間隔，全年合計(jì)交付17 間隔，較2013 年增加6 間隔；收入約17億元，較2013 年增加約6.5 億元。
    特高壓確定性加強(qiáng)。截至到年底，公司尚有兩條已完成招標(biāo)的特高壓交流線（淮南-上海北環(huán)、錫盟-山東）未全部交貨，未交付的特高壓訂單數(shù)量超過(guò)20 間隔（預(yù)計(jì)2015 年全部交付）。此外，“蒙西-天津南”交流線已于年初獲批，近期將招標(biāo)，公司有望中標(biāo)16間隔；“橫榆-濰坊”、“蒙西-長(zhǎng)沙”兩條交流線路今年獲批的概率較大，公司有望分別中標(biāo)15、12 間隔。因此，預(yù)計(jì)2015 年公司新增的特高壓訂單數(shù)量有望超過(guò)40 間隔。
    天津基地已逐步投產(chǎn)，2015 年開(kāi)始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。天津中壓基地已逐步投產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年收入可望達(dá)到 8-10 億元，2016 年全部投產(chǎn)后，收入規(guī)模有望提升至30 億元，遠(yuǎn)期有望達(dá)到 40 億元。
    盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2014-2016 年實(shí)現(xiàn)EPS 分別為：0.61 元、0.89 元、1.08 元，對(duì)應(yīng)于1 月27 日收盤價(jià)，PE 分別為：32 倍、22 倍、18 倍，短期估值偏高，但結(jié)合較確定的業(yè)績(jī)?cè)鏊?，估值較合理，維持“增持”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：特高壓投資低于預(yù)期；天津基地產(chǎn)銷情況不及預(yù)期；毛利率下滑；其他。