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雙方將建立長(zhǎng)期共同發(fā)展的戰(zhàn)略合作關(guān)系，以提升雙方的整體運(yùn)營(yíng)效率、降低運(yùn)營(yíng)成本，實(shí)現(xiàn)雙方的市場(chǎng)擴(kuò)張策略，從而獲得良好的社會(huì)效益和投資回報(bào)。
    北京一輕食品集團(tuán)有限公司是由北京義利食品公司、北京市北冰洋食品公司等多家公司聯(lián)合組建而成的綜合性食品集團(tuán)。旗下?lián)碛卸鄠€(gè)中國(guó)知名品牌，其中包含北京的老品牌“北冰洋飲料”、“義利食品”等。
    協(xié)議有效期十年，協(xié)議內(nèi)容包括奧瑞金成為北京一輕的業(yè)務(wù)外包戰(zhàn)略合作伙伴，北京一輕在開(kāi)拓全國(guó)市場(chǎng)過(guò)程中所需的產(chǎn)品與服務(wù)，在條件相同的情況下，優(yōu)先選擇與奧瑞金合作；奧瑞金在產(chǎn)品應(yīng)用、價(jià)格、供貨等方面給予甲方優(yōu)先和優(yōu)惠。奧瑞金為北京一輕的產(chǎn)品“北冰洋飲料、義利面包、義利糖果”提供金屬罐、玻璃瓶及其他包裝的生產(chǎn)，包裝設(shè)計(jì)、品牌管理及飲料灌裝等服務(wù)。
    【點(diǎn)評(píng)】
    有利促進(jìn)灌裝業(yè)務(wù)發(fā)展，優(yōu)化客戶(hù)結(jié)構(gòu)
    截止至 2015 年2 月3 日，公司已經(jīng)完成了對(duì)控股股東旗下灌裝業(yè)務(wù)子公司的收購(gòu)，灌裝業(yè)務(wù)客戶(hù)主要是加多寶。目前公司灌裝業(yè)務(wù)量較小，上述子公司2013 年凈利潤(rùn)總和約260 萬(wàn)元。與北京一輕食品集團(tuán)的合作有助于公司進(jìn)一步拓展灌裝業(yè)務(wù)。
    目前公司超70%的收入由紅牛貢獻(xiàn)，隨著二片罐業(yè)務(wù)的發(fā)展和其他食品飲料客戶(hù)進(jìn)入，我們預(yù)計(jì)公司的客戶(hù)集中拐點(diǎn)將現(xiàn)。本次與北京一輕食品簽訂框架協(xié)議有助于公司優(yōu)化客戶(hù)結(jié)構(gòu)。
    【估值】
    公司未來(lái)的增長(zhǎng)點(diǎn)在于：1，紅牛未來(lái)兩年持續(xù)增長(zhǎng)；2，二片罐業(yè)務(wù)增速快；3，新型包裝項(xiàng)目建成后增厚超1 億元的凈利。由于上述協(xié)議僅為戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，具體合作事項(xiàng)尚待落實(shí)。我們維持公司2014-2016 年每股收益預(yù)測(cè)1.34、1.61、1.97 元，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)32.20 元。